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市场风险及防范措施 证券市场以其巨大的财富效应吸引着众多投资者，而每一个轮回过后，总有 本文档由【中文word文档库】提供，转载分发敬请保留本信息； 中文word文档库免费提供海量范文、教育、学习、政策、报告和经济类word文档。 大量的参与者损失惨重，财富尽失。因此，只有赢得长期稳定的收益，才是证券市场最后的赢家。 （一）市场顶部的判断 （1）基本面 1、当市场整体价值高估时，市场风险将加大，若市场各种因素形成共振，极易带来高级别的下跌。证券市场上涨的原动力是上市公司业绩的增长及企业的不断发展，当市场经过连续大幅上涨后，股价的涨幅远大于企业盈利的涨幅，造成股价透支业绩。按照价值规律，价值决定价格，价格围绕价值波动，市场高估后，股价回归便是必然。 股价上涨的同时必然带来大量获利盘，一旦市场风吹草动他们会不计成本的出局，造成市场大幅下跌，这也是市场中中线思路与短线思路的共振形成的。 2、政策风险。在新兴国家的资本市场中，股市正经历着由不成熟到逐渐成熟、由不健康到逐渐健康的变化，在这个过程中，受到政府政策的影响是相当大的，市场在经历一段上涨后，政府开始频繁提示风险，出台政策想促进股市健康发展，以至于连续进行投资者教育的时候，说明政府对市场的膨胀表示不满，出台的政策也开始有一个累计的效应（无论是利好或者利空）。这些政策逐渐影响到市场的资金状况、进而影响企业的融资状况，最终会使微观基础——企业的成本上升，盈利下降，反应在股市上便是见顶回落。甚至，更直接激进的政策如交易印花税或资本利得税都会直接影响到证券的交易成本，从而使股市发生大幅度的震荡或者转势。因此，经济政策、法规出台或调整，对证券市场会有一定影响，如果这种影响较大时，会引起市场整体的较大波动。 3、群众运动风险。行为金融学研究表明，噪声交易者容易形成羊群行为从而放大股市的不稳定。由于信息不对陈等因素造成参与者的盲从，由于人性的贪婪与恐惧又造成参与者非理性行为，因此，当后知后觉者大量非理性的交易时，先知先觉者便逐渐离场，再没有接棒者时，市场便应声而落。 4、领涨板块出现回调。每一轮的上涨总会有若干板块引领行情，当主流板块加速拉升时，市场随之进入疯狂阶段，此时这些品种涨幅普遍超过200%，一旦领涨板块涨势趋缓出现调整，则市场持续上涨无法维持，进入高位盘整区，同时，冷门股表现活跃，掩盖了市场即将走弱的趋势。当主流资金获利丰厚逐渐兑现后，市场高位大幅震荡，最终参与者纷纷抛出筹码，引发市场下跌。 5、国际股市如果美国美国次级抵押贷款，有可能导致中国股市大盘见顶当大盘快速拉升，并且伴随着巨量放出，这时候很可能是见顶的时候。因为放量意味着有获利盘兑现了结，，重位被打穿。重位是幅回落被击穿甚至只要日K线的下影线穿过此位，就足以说明市场上投资大众的信心已被动摇因此，在大之后，只要股价有力量向下穿透支撑位，往往意味着走势已经出现。散户大厅人山人海，进出极不方便的时候；周围的人都争相谈论已经挣了大钱的时候；当全都是新面孔的时候；当证券交易所门口自行车极多，没有地方停的时候；当买证券类报纸、杂志买不着的时候；当一个股市新手都敢给你推荐股票，并说这是庄股，目标位要拉到多高多高的的时候；当卖冰棍的老太太都来买股票的时候；当大型股评报告会人满为患的时候；当证券交易所工作人员服务态度极端不好的时候；当开户资金大幅提高了再提高的时候。现象出现时，市场已在顶部或是顶部区域，投资者应开始减磅离场。成交量特征一轮下跌行情往往伴随着巨大的成交量和各种样的不利消息。一般要经过两到三次放量大幅下跌，才会形成中期底部。其成交量特征为：价涨量缩——价跌量增——价涨量缩——价跌量增——价跌量缩——价稳量缩。成交量呈现地量水平领跌个股下跌动能衰竭，利空因素基本明朗，利好传闻隐隐出现，强势板块开始放量走强，中级底部有望确立。 周K线指标触底KDJ20以下，RSI20以下，创出新低，而此时RSI指标不再同步创出新低，出现明显的底此时人气低靡，满盘皆套，许多人对后市彻底失去了信心（3）市场面 1、市场中不论是机构投资者还是散户，均处于高度亏损状态，市场亏损面达70％以上，且亏损幅度较大，散户在50％以上，机构在20％以上。 2、市场中所有人士均对市场失去信心，对未来也极不看好，股评分析家的言论趋向一致看空后市，看多的人士遭到市场走势及散户严厉的打击和批判。 3、学者、专家人士等对股市的实质性问题和缺陷进行了多层次、多方面的剖析、批判及讨论，股市的深层次问题不断地被揭露和曝光。 4、每天行情中涨幅达5％以上的股票极少，而跌停的股票很多，涨幅居前的股票价格均较低，且成交量没有有效配合，为超跌反弹的技术性质，股票上涨的持续性很低，投资者对股票上涨的把握能力低。 5、管理层对前期的言论和做