《石油和化学工业十二五发展规划》点评.PDFVIP

消息快报 | 证券研究报告 2012 年2 月7 日 中银国际证券有限责任公司 《石油和化学工业“十二 具备证券投资咨询业务资格 化工 五”发展规划》点评 倪晓曼 (8621) 2032 8319 工信部网站于2 月3 日发布了《石化和化学工业“十二五”发展规划》（以 xiaoman.ni@ 下简称规划），同时发布了《烯烃工业“十二五”发展规划》、《化肥工业 证券投资咨询业务证书编号: S1300510120010 “十二五”发展规划》、《危险化学品“十二五”发展布局规划》和《农药 苏文杰 工业“十二五”发展规划》四个子规划。 (8610) 6622 9389 wenjie.su@ 《规划》称，“十一五”期间，我国石化和化学工业经受了国际金融危机的 证券投资咨询业务证书编号: S1300511050001 严峻考验，结构调整步伐加快，综合实力明显增强，产业规模进一步扩大， 自主创新能力不断增强，技术装备水平明显提高，质量效益稳步提升，节能 * 王喆为本报告重要贡献者 减排初见成效，行业总体保持平稳较快发展。初步统计显示，截至2010 年底， 我国石化和化学工业规模以上企业约3.5 万家，资产总计约5.25 万亿元。2010 年全行业实现工业总产值7.64 万亿元，“十一五”年均增长22.3%。 《规划》提出，我国石化和化学工业也存在一些问题，如：部分产能增长过 快，落后产能仍占一定比重；产业布局不尽合理，安全环保隐患突出；高端 产品比重偏低，技术创新能力不强；能源资源约束加大，节能减排任务艰巨。 《规划》指出，“十二五”期间，全行业经济总量继续保持稳步增长，总产 值年均增长 13%左右。到2015 年，石化和化学工业总产值增长到14 万亿元 左右。并提出四大结构调整目标。 《规划》要求，加强规划指导，完善产业政策，加大科技投入，健全标准体 系，加强资源保障，维护公平贸易，改善行业管理。 我们认为，规划的内容符合市场预期，规划的主旨是要保障“十二五”时期 石油化工行业稳定发展运行。本次规划的核心在于大力度的进行产业结构调 整，主要集中在以下四个方面： 一、组织结构。即企业规模的调整，将在炼油、乙烯、化肥、农药等主要行 业，针对主要的产品，单系列的规模都要大幅度提升，旨在提高在资源利用 和节能减排方面的效率。此外进一步提高氮肥、农药、氯碱、纯碱、电石、 轮胎等行业产业集中度；全行业销售收入过千亿的企业从6 个增加至10 个。 二、原料结构。目前我国石化行业主要依赖的原料是石油和煤炭，“十二五” 期间对一些重点行业进行改造和提高，提升原料结构的灵活性、降低原料风 险。规划首次提出了烯烃原料多元化利用的目标；在煤化工、化肥领域，要 求对原料、技术进