农业企业新三板挂牌问题对策探析.doc

农业企业新三板挂牌问题对策探析 　　[摘要]农业作为关系我国国计民生的基础产业，在经济发展中具有不可替代的地位。但农业企业由于自身的弱质化特征，往往不被资本市场所接纳，而新三板的推出为广大农业企业借助资本市场实现跨越式发展打开了方便之门。相关政策应当适当向农业企业倾斜，另一方面，农业企业也应积极提高参与资本市场的意识和能力，弥补自身短板，积极通过新三板挂牌借助资本市场发展壮大 [关键词]农业企业；新三板；挂牌 [DOI]1013939/jcnkizgsc201630242 农业是国民经济中重要的产业部门，属于第一产业，广义农业包括种植业、林业、渔业、畜牧业、副业五种产业形式。我国是个农业大国，农业作为解决人民基本生活需求的基础产业，在我国经济发展中具有不可替代的重要地位。党中央、国务院历来把三农问题视为重中之重，自2004年以来连续将1号文件关注农业领域，同时连续4年聚焦“农业现代化”，今年3月份的政府工作报告再凸显农业现代化的重要性。农业要实现现代化，就需要加快转变农业发展方式，走与第二、第三产业融合发展的路子，不断提高农业企业的质量、效益和竞争力。这个过程仅靠政府的力量远远不够，必须借助资本市场引入社会资金，共同推动农业经济的发展 1资本市场对农业企业认可度不高 农业企业由于其弱质化的特征，在资本市场上认可度不高。一是行业自身存在着“靠天吃饭”的特征，容易受到自然灾害的冲击，自然条件特别是气候变化直接决定农业企业的经营成果，农业企业的经营风险相当一部分来自天气与自然灾害。二是农业企业普遍规模较小，抗风险能力差，市场占有率较低。虽然农业企业数量庞大，但是目前仅有A股上市公司31家，行业总市值3318亿元，占全部A股市值的066%。三是农业企业普遍存在着家族式家庭作坊的管理方式，基础管理薄弱，生产经营不规范，财务相对混乱，盈利能力难以保证，难以吸引社会资本和战略投资者。四是农业企业想要改造升级，实现规模化、品牌化，对资金需求较大，但其可用于抵押的资产相对较少，同时社会信用担保体系建设不足，融资渠道相对匮乏 2新三板的推出为农业企业提供了方便之门 新三板，是外界对“全国中小企业股份转让系统”的通俗叫法，是我国多层次资本市场体系的重要组成部分。2012年7月，国务院批准设立全国股份转让系统；2013年12月，经国务院批准，新三板市场范围扩充至全国，境内符合挂牌条件的股份有限公司均可在新三板进行挂牌、股份转让、股权债权融资、资产重组等。截至2016年5月4日，新三板挂牌企业6990家，总股本4084亿股，新三板市场已成为资本市场的中坚力量 新三板的推出可以有效解决农业企业发展过程中的“痛点”：一是挂牌程序简便，从股改基准日起一般6个月内就可完成挂牌。二是融资方式灵活多样，新三板“小额、快速、按需”的融资模式正好符合整体规模偏小的农业企业的需求特征，且随着新三板配套政策措施的出台，未来挂牌公司可以通过债券、优先股等多种方式进行融资，后续企业还可以进行资产并购和重组等资本运作，进一步做大做强。三是成本较低，相对于IPO，企业挂牌费用较低，且部分地方政府可以给予新三板挂牌补贴。四是挂牌有利于促进企业的规范发展，有效提升企业经营能力和风险防控能力。五是信用增进，企业挂牌之后信息披露充分完整，有效提升了企业的信用，对开拓市场、获取银行贷款的提升效应较为明显。六是价值发现和增强团队凝聚力，企业新三板挂牌后增强了股份流动性，为看好企业发展的外部战略投资者提供了进入的渠道，战略投资者的加盟会给企业带来更多的市场、信息等外部资源；同时通过股权激励，吸引外部优秀的管理和技术人才进入企业，这对于人力资源相对匮乏的农业企业是个福音 部分农业企业已经逐渐意识到，农业企业要摆脱旧有发展模式，成为规范化、规模化、品牌化的现代化企业，就必须借助资本市场实现转型升级。截至2015年年末，农业企业挂牌新三板119家，占全部挂牌公司5129家的232%，相对于2014年的38家增长213%；股票发行融资方面，2015年挂牌农业企业股票发行65次，融资2873亿元，相对于2014年的股票发行9次，融资188亿元，分别增长622%和1525%。从数据上看，农业企业2015年挂牌数量和融资额度与2014年比较有了较大进步，农业企业借助新三板一方面提升了公司运营水平和品牌影响力，另一方面有的农业企业借助融资补充资金、开拓业务、进行项目研发等，公司发展逐渐迈上新台阶。但同时也要看到，相对于农业企业庞大的数量，这100余家挂牌公司仅仅是沧海一粟；与其他行业相比，农业企业挂牌家数占比也相对较低 3农业企业挂牌新三板的障碍 农业企业要想挂牌新三板要解决一系列的问题：首先监管红线不能碰，例如企业若存在“存续期未满两个会计年度”“具备持