20150121-广证恒生-传媒行业专题报告：三因素共振,精准化数字营销进入爆发期.pdf

证券研究报告 传媒行业专题报告 三因素共振，精准化数字营销进入爆发期 谨慎推荐(维持) 2014.01.21 传媒行业 分析师：徐舜 行业指数走势 电话： 020 沪深300 传媒指数 邮箱： xushun@ 80% 70% 执业编号： A 1310513070003 60% 50% 投资要点： 40% 30% 20%  核心观点：我们认为消费习惯变迁、技术变革以及资本扶持三大因素共 10% 振下，以精准营销为核心的新型数字营销将加速替代传统营销服务，2015 0% - 10% 年将是新型数字营销产业的爆发期。在产业爆发期，产业链各个环节均能享 -20% 受爆发红利；长期而言，更看好技术驱动的平台性公司。  数字营销持续高增长，移动营销进入爆发期。据艾瑞咨询估测 ，2014 指数表现 年的数字营销规模将达到近 1500 亿元，同比增长 34.8% ；2017 年数字营销 涨跌(%) 1M 3M 6M 市场规模可达 2862 亿元，年复合增速达 24% 。数字营销向移动端加速迁 绝对表现 7.89 16.38 38.43 移的趋势明显。据艾瑞咨询估计，2014 年移动营销市场规模为 273 亿 相对表现 2.99 -20.99 -25.39 元，同比增长 34.8% ，占数字营销总规模的 18.4%，预计 2017 年占