阿格利埃塔论美元_人民币与国际货币体系_米歇尔_阿格利埃塔.pdfVIP

·20 11 11 国外理论动态 年第 期 、 阿格利埃塔论美元 人民币与国际货币体系 ［］ · 法 米歇尔 阿格利埃塔 著 赵 超 摘译 《 》20 10 1 货币之间汇率的大幅度波动与刚性汇率的国 法刊 政治经济学 年 月号刊 、 家之间出现的收支失衡结合起来。 登了著名经济学家 调节学派创始人米歇尔 失衡会得 · 《 、 ， ， 阿格利埃塔的文章 美元 人民币与国际 到积累 因为汇率具有粘性 因而央行要大 》。 。 、 货币体系 阿格利埃塔将现行国际货币体 规模介入 与信贷 市场以及流动性相关的 系称为 “ ”， 风险糅杂在一起，一旦越过了某些出人意料 半美元本位 认为该体系迫使新 ， 兴国家货币为避免过度波动不得不与美元挂 的极限 失衡就会在多少有些剧烈且本身会 ， 。 钩 由此产生的巨大汇率差使相关国家出现 对汇率产生不良影响的危机中突然消解 ， 竞争力扭曲 此外该体系使得新兴国家的外 要想分辨出影响美元浮动的力量是很困 ， 。 汇无法在国际范围内流通 储蓄与投资的矛 难的 体系的异质性会导致在其主要货币之 ， ， 盾突显 在危机发生后受到发达国家的沉重 间出现极端的挥发性峰值 波动幅度在几周 。 ， 50% 。 ， 打击 因此 他认为迫使人民币升值并非解 内可能达到 甚至更多 但是 半美元本 ， 位将美元的实际有效汇率波动限制在新兴国 决相关国家收支不平衡的有效举措 他还对 15% 。 危机期间中国实行的一系列货币政策给予积 家外汇的长期历史平均水平的 上下 可 。 ， ， 极肯定 他指出 问题的关键在于改革国际 能正是出于这个原因 美国人对美元问题的 ， 。 货币体系 主要包括更好地实现国际货币基 感知度比欧洲人和日本人都低 金组织的治理以及将特别提款权提升为重要 。 。 工具 文章主要内容如下