第13章 资信评估与评级.pdf

第13章 资信评估与评级 概述 财务评估 评级的分类、内容与原则 资信评级中介机构 我国的资信评级业 School of Finance, Shanghai University of Finance and Economics © 2010 Liu Yongming, All Rights Reserved. 概述 企业资信评估分为财务评估和信用评级 企业财务评估是由信用管理人员、授信人员或财 务人员运用多年的经验，对各种财务数据的变化进 行评价，按照受信者的财务数据反映的情况确定授 信额度。优点是评估依据相对客观（?），评估结果 不会因评估人员的主观成见、偏见或判断产生较大 的误差。但过分注重评估对象的财务要素，而没有 反映企业信用要素的其他特征。 School of Finance, Shanghai University of Finance and Economics © 2010 Liu Yongming, All Rights Reserved. 信用评级的方法是将能够反映企业所有信用的 要素成分，如经济要素、技术要素、管理要素、 组织要素、商业要素、财务要素、发展要素等包 括进来，并根据不同行业、不同企业规模，将这 些要素设定不同的权重，量化各要素的特性，最 后根据综合得分结果评估企业的信用等级。优点 是评估全面，缺点是制订评估标准十分困难，且 难以为除银行以外的一般企业所掌握，需依赖中 介机构。 School of Finance, Shanghai University of Finance and Economics © 2010 Liu Yongming, All Rights Reserved. 财务评估 一般认为，短期授信应偏重于受信者短期支付 能力的流动性分析（也称为营运资金分析），长 期授信则应偏重于受信者的长期偿债能力的安全 性分析（也称为长期财务状况分析）和收益性分 析。 如果企业只进行短期（180天内）授信，流动性 比安全性和收益性更重要；超过180天的授信，收 益性和安全性就显得十分重要。 School of Finance, Shanghai University of Finance and Economics © 2010 Liu Yongming, All Rights Reserved. 安全性分析 分析受信者的安全性，就必须分析其资本 结构及资产的运作效能，借以察看该企业是 否具备长期发展的可能性。 分析资产分配的合理性； 分析资本结构的安全性； 分析偿债能力 School of Finance, Shanghai University of Finance and Economics © 2010 Liu Yongming, All Rights Reserved. 流动性分析 一个企业即使安全性很好，但如果流动性 差，也会造成占压授信者的资金、拖欠流动 资金贷款的现象。 营运资金是否充分； 企业目前的偿债能力如何； 将来的偿债能力如何 School of Finance, Shanghai University of Finance and Economics © 2010 Liu Yongming, All Rights Reserved. 收益性分析 收益性分析主要针对长期受信客户，主要 分析受信者的销售能力和盈利能力。 总资产利润率分析； 销售回报率分析；