区块链金融结构分析与前景展望.pdf

2017 2 南方金融·总486期 区块链金融：结构分析与前景展望* 张　荣 （辽宁大学经济学院，辽宁　沈阳　110036） 摘　要：从数据层、规则层和应用层来看，区块链作为互联网时代的新型底层技术，无论与何 种金融业态相结合，开发新的金融服务模式，最终目的都是通过金融资源的有效整合，依托大数据、 云计算等新型互联网技术，对信息数据进行分析和处理，根据市场和客户需求对金融系统进行升级 改造，从而推动金融运行效率和服务质量的提升。未来，区块链金融将借助区块链技术，自动、精 准地识别客户信用状况，重塑金融市场征信体系；与大数据技术相结合，充分挖掘金融业数据价值， 助推传统金融机构转型；通过提升金融服务效率，推动消费金融创新发展；凭借技术优势，改造互 联网金融从业机构，加速互联网金融转型发展。 关键词：区块链金融；互联网金融；比特币；P2P 网络借贷；数字货币 中图分类号：TP311.13，F832.1　　文献标识码：A 　文章编号：1007-904 1-2017(02)-0057-07 一、引言 区块链衍生于比特币的分布式技术，是一种基于比特币协议、由不同节点共同参与的开 放式账簿系统，是海量数据存储、去中心化终端传输以及隐秘密码学等计算机技术的新型应 用模式 （Decker 和Wattenhofer ，20 13 ）。具体而言，区块链将包含有海量数据和自动加盖时 间戳的不同区块用某种方式组织起来，从而形成数据加密的链条结构。区块链具有去中心、 去中介、可信任、高度匿名与不可篡改的特征。区块链技术在一定程度上有助于加快金融产 品创新，减少信息不对称，提升现代金融运行效率和服务质量，有效维护金融稳定。从20 世 纪90 年代有关创世区块的应用试验，到2009 年中本聪顺利挖掘并发布第一批比特币，再到 20 16 年中国区块链研究联盟的成立，国际和国内对区块链技术关注度持续上升。全球众多金 融机构与企业积极开展对区块链技术的研究和开发。基于区块链技术衍生的新型金融业态开 始出现，区块链与金融的结合和应用进入新的阶段。 随着金融业逐步迈入 “区块链+ ”时代，国内众多学者开始积极研究符合中国国情的区 块链技术在金融领域的应用和发展方式。王晟 （20 16 ）从区块链货币的控制权、发行规模、 受益分配等角度，设计了基于区块链技术的法定货币支付体系。虽然区块链技术对金融发展 与改革有着深刻的影响，但是也有一些学者注意到区块链技术在金融领域应用面临着若干问 题和挑战。张苑 （20 16 ）认为，区块链技术在金融领域应用存在着 “不可能三角”，即 “去中 心化”、“安全保证”、“高效便捷”三者不能同时实现。当前，区块链技术在金融领域应用并 收稿日期：20 16-12-25 作者简介：张　荣 （1983-），男，河南郑州人，辽宁大学经济学院博士研究生。 * 本文受国家社会科学基金重大招标项目《制度变迁视角下的中国二元经济转型研究》（项目编号：11ZD 146 ）的 资助。感谢匿名审稿人的宝贵意见。文责自负。 77 PAGEPAGE 2 2017 南方金融·总486期 没有达到真正意义上的 “去中心化”。区块链网络并没有实现真正的价值，并且在进行大规模 应用时，对于系统抗压性、可靠性还存在疑虑。鲜京宸 （20 16 ）认为，区块链技术在金融领 域应用虽然具有广阔的前景，但是其自我管理、集体维护的特征与现行法律、制度以及观 念相违背，无法顺利形成规模效应；同时，与互联网技术相比，区块链技术还面临技术不 成熟、A PP 应用程序比较落后等问题；特别是，由于区块链中的信息将被无限传递，其实时 有效存储、验证等问题还有待解决。 二、区块链技术的发展历程及在金融领域的应用 （一）理论奠基和发展阶段：20 世纪90 年代至2008 年。 在这一阶段，关于区块链技术的研究主