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经济评述 贷款保证研究综述 ! 王蕾 仝宜 一、贷款保证与信息不对称理论 对银行将贷款保证作为甄别信号和负激励措施以减少逆向选择 ! 信贷市场上的信息不对称。信息不对称是信贷市场的基 的运行机制进行了探讨，认为贷款保证可以帮助银行将借款人 （ ） 本特征之一，银行对借款人私人信息的掌握程度决定了贷款发 进行有效的风险分类，降低逆向选择。蓝虹等 0,,E 进行了借款 放的安全性大小。信息不对称对信贷市场的影响主要体现为两 人和银行之间的博弈和纳什均衡分析，得出降低信贷市场上非 个方面：一是事前的信息不对称。借贷双方对私人信息占有量的 对称信息程度的重要手段是贷款保证，因其具有信号传递和信 差异，导致了银行在发放贷款时会出现逆向选择问题。对这一问 息甄别功能。 题最早进行研究的是 （ ）。他分析了印度典当行成功 贷款保证与道德风险。贷款保证可以降低银行面临的道 #$%’() !*+, F 运作的原因，得出印度典当行的放贷人掌握了大量的借款者私 德风险，因为要重新获得作为贷款保证的资产，借款人必须遵守 人信息，并且具有执行合同的能力，从而吸引了风险较低的借款 借款合同的约定，不能够随意改变资金用途，或是刻意隐瞒项目 人。而印度的银行因为缺乏这样的私人信息，只能放贷给风险较 的真实收入。因此，贷款保证对借款人的行为有一定的约束力。 高的借款人，给银行带来了大量的信用风险。二是银行在发放贷 （ ）在研究贷款保证的作用时，将道德风险 =G5:A 78H @78% !*+* “ 款后，借款人成为资金的拥有者，银行无法对其资金使用情况进 引入分析中，认为贷款保证可以阻止借款人 将项目贷款挪作他 ” （ ）考察了贷款保证对道德风险的影响， 行严密的监控，有可能带来借款人的道德风险。这种道德风险不 用 ；=:I’? J K(A81(8 !*; 仅表现为借款人改变了资金的用途，也表现为借款人在项目带 得出贷款保证可以降低借款者的投资不足问题，从而增加公司 来收益时对收益的评估价值低于实际价值，银行在缺乏完全的 的价值，减少了道德风险；从某种程度上说，作为贷款保证的资 项目收益信息的情况下，对借款人推迟还款、降低利息额等要求 产既是银行的资产，也是借款者的资产，因此，贷款保证可以将 予以批准，造成银行的实际损失（ ）。 借款者与银行的利益统一起来，成为约束借款者产生道德风险 -(.(/ 0,,, 信息不对称给信贷市场带来的逆向选择和道德风险问题， 行为的强有力的工具 （ ）对贷款保证的这一 L M7 N(:7 %: 7’ !**; 加大了银行的信用风险。为了解决逆向选择和道德风险问题，降 功能进行了实证检验，证明贷款保证可以减少道德风险的发 低银行的信用风险，银行引入了贷款保证的信贷方式。 生。 0 贷款保证与逆向选择。贷款保证能否减轻信贷市场上的 二、贷款保证的成本与风险 （ ） 逆向选择问题？ 对英国银行的实证研究 新巴塞尔资本协议对信用风险缓释技术的使用进行了详细