7国际金融市场与衍生金融工具市场20100531.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * 一、欧洲货币市场的概念 是指在货币发行国境外进行的该国货币存储与贷放的市场。 （一）欧洲货币市场不单是欧洲区域内的市场　　 欧洲货币市场产生于欧洲，但不仅限于欧洲。 （二）欧洲货币不单指欧洲国家的货币 　　欧洲货币（Euro-currency）是指设在某种货币发行国国境以外的银行收存与贷放的该种货币资金。 某国际借款人，在伦敦巴克莱银行借一笔英镑，这是伦敦金融市场的业务； 如果该借款人在伦敦巴克莱银行借一笔美元，这就是欧洲货币市场业务了。 地方未变，但市场性质改变 二、欧洲货币市场形成的原因 逃避本国金融政策法令的管制 为减缓本国通货膨胀，对非居民的本币存款采取倒收利息政策的结果 美国对境外美元的存在采取放纵的态度 三、欧洲货币市场的性质和特点 1、摆脱了任何国家或地区政府法令的管理约束。 2、突破了国际贸易与国际金融业务汇集地的限制。 3、建立了独特的利率体系。 4、完全由非居民交易形成的借贷关系。 5、拥有广泛的银行网络与庞大的资金规模。 四、欧洲货币市场的构成 （一）欧洲货币信贷市场 欧洲货币短期信贷市场 欧洲货币中长期信贷市场 （二）欧洲债券市场  四、欧洲货币市场的作用和影响 （一）欧洲货币市场的积极作用 1、为各国经济发展提供资金便利 2、有利于平衡国际收支 3、推动了跨国公司国际业务的发展 （二）欧洲货币市场的消极影响 1、刺激投机，加剧外汇市场的动荡 2、会削弱各国金融政策实施的效果 3．增加了经营欧洲货币业务的银行所承担的风险  五、欧洲货币市场与离岸金融中心 欧洲货币市场与离岸金融中心同为经营境外货币市场，前者是境外货币市场的总称和概括，后者则是具体经营境外货币业务的一定地理区域，吸收并接受境外货币的储存，然后再向需求者贷放。 根据业务对象、营运特点、境外货币的来源和贷放重点地不同，离岸金融中心分为以下四种类型： （一）功能中心：集中诸多外资银行和金融机构，从事具体存储、贷放、投资和融资业务的区域或城市，其中又分两种： 1、集中性中心：对居民、非居民同时开放。如伦敦和香港。 2、分离性中心：只允许非居民从事离岸金融业务。 （二）名义中心：用于转帐等业务，目的在于逃税。如开曼、巴哈马等。 （三）基金中心：吸收外来资金，贷放给本地使用。如新加坡。 （四）收放中心：与本地区相反，吸收本地区资金给外地区使用。 衍生金融工具市场 衍生金融工具的概念 在基础金融资产或原生金融资产交易基础上派生出来的，以各种合约为直接交易对象的、新的交易技术。 外汇期权---保值 外汇期货---投机 金融期权 金融期权指买卖某种金融产品选择的权利，即金融期权买方向期权卖方支付一定费用后，获得在合约的有效期内按合约规定的协定价格，向卖方购买或出卖合约规定数量的金融产品，或放弃合约的履行。 外汇期权指远期外汇的购买者向出卖者支付一定金额的保险费后，在双方签订合约的有效期内，卖方有权按协定价格要求卖方履行合约，或放弃合约的执行。 期权交易的基本类型　　 买方期权和卖方期权 欧式期权和美式期权 中国出口商出口100万美元的商品，花1万人民币买入一个美式期权（卖出期权） 协议汇率1：8.3 到实际支付日，市场即期汇率为 （1）1：8.2 （2）1：8.3 （3）1：8.4 问：1）何种情况执行期权，何种情况不执行期权？ 2）通过期权业务，出口商是如何达到保值目的的（即出口商最少能收到多少人民币）？ V X 830万人民币 所卖的货币升值，放弃执行；所卖的货币贬值，执行 所买的货币升值，执行；所买的货币贬值，放弃执行 金融期货 金融期货是指交易双方在将来某一特定时间按双方商定的价格，买卖特定金融资产的合约。 外汇期货是在有形的交易市场，通过结算所的下属成员清算公司或经纪人，根据成交单位、交割时间标准化的原则，按固定价格购买与出卖远期外汇的一种交易。 远期与期货的区别 * * * * * * * * * * * * * * * * * 国际金融市场 与衍生金融工具市场 国际金融市场 衍生金融市场 国际金融市场概述 一、国际金融市场概念 二、国际金融市场形成的条件 三、国际金融市场的作用 一、国际金融市场的概念 广义：各种国际金融业务活动的场所 狭义：国际借贷活动的场所。也称国际资本市场 与国际商品市场区别： 经营对象---货币 供求双方不是买卖关系，而是借贷关系 ? 新型与传统国际金融市场的区别 国内投资者 国内借款者 国内金融市场 国际借款者 传统国际金融市场 国际投资者 传统国际金融市场 新型国际金融市场 （离岸金融市场） 国际金融市场的类型 传统的国际金融市场：本国人与外国人的借贷为主 新型的国际金融市场（欧