浙江华峰氨纶股份有限公司投资者关系活动记录表.docVIP

浙江华峰氨纶股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2013002 一、参与人员 华峰氨纶：蔡开成、陈章良 （以下称蔡、陈） 兴业证券：孙佳丽 （以下称孙） 光大资管：陈 峰 （以下称陈峰） 海通证券：张 瑞 （以下称张） 二、时间 2013.1.24 三、地点 公司会议室 四、接待者 陈章良、蔡开成 五、谈论内容 公司本次接受三家单位联合调研，具体内容如下： 孙：氨纶行业及下游产业现在是否有所回暖？ 陈：目前国内氨纶行业市场行情比上半年有所回暖，客户订货意愿有所增强。 陈峰：华峰氨纶目前的产品结构如何？细旦丝产量如何？ 蔡：目前华峰氨纶产品结构中40D占40%以上，20D和30D的细旦丝也占40%左右。 孙：2012年国内氨纶产量与产能比大约是30万比50万，是否意味着开工率仅约60%？ 陈：这个计算方法和结果比较笼统，不是很全面。国内氨纶行业是实际产能应该没有50万吨这么多，统计数据与实际产能有差距的原因很多。2012年国内氨纶产量大约为32万吨，据我们了解氨纶行业在2012年全行业开工率保持在一个较高的水平。导致产量与产能差异较大的另外一个原因可能是产品结构，比如按40D统计产能，但实际生产的却是20D产品。 陈峰：公司主要原料采购自哪里？进口比例有多大？ 蔡：为确保原料的稳定供给以及产品品质稳定，公司主要原料PTMG主要向BASF和大连化学采购，巴斯夫在国内有工厂，大连化学为台湾企业，采购其产品属进口；公司MDI主要用日本NPU产品，大部分是进口产品。 张：2012年华峰氨纶销量如何？ 蔡：2012年公司基本上保持产销平衡。 张：公司目前库存情况怎样？客户库存如何？ 蔡：公司目前维持一个月左右库存，下游客户库存水平据了解相对较低。 张：现在20D产品毛利率大概有多少？40D怎样？ 蔡：目前华峰氨纶的20D产品毛利率大约为20%，40D产品的含税价大约为45000元。 孙：目前细旦丝毛利率较高，市场需求是不是也比较大？ 蔡：目前细旦丝毛利高，但今后肯定会下降，这是一种趋势。以前20D价格比40D高出2万多元一吨，现在两者价值已经缩小至7000-8000元左右。就市场而言，目前还是以40D为主，细旦丝市场相对来说还是比较小，但发展空间比较大。 张：40D与20D加工成本哪个高？ 蔡：因为40D产品的产量高于20D，所以以单吨成本计算，包括折旧、人工、费用、原料等等，40D要比20D低。 张：氨纶的投资成本为何远高于锦纶和涤纶？ 蔡：对于这个问题不是很了解，具体的工程和技术问题最好得请教专业人士。 陈峰：公司对2013年氨纶行业怎么看？ 陈：华峰氨纶的下游客户主要是纺织和服装企业，处于国民经济最基层，对于经济冷暖感受很最接。目前客户订货意愿有所增强，意味着经济本身有所回暖，因此我们对2013年的国内氨纶行业持谨慎乐观态度。2013年预计比2012年整体要好，但市场能在多大程度上回暖还有待观察。氨纶行业自2011年下半年进入调整期以来已经历近2年调整，一些小企业处于或濒临停产状态，这对整个行业今后的健康发展是有好处的。 张：华峰氨纶目前设备是进口还是国产？ 陈：以进口为主。 孙：华峰氨纶与同行业企业相比有什么优势劣势？ 陈：相比一些国内小企业，华峰氨纶具有明显的成本优势、技术优势、管理优势以及丰富工程经验优势；相比韩国晓星、英威达等跨国企业，华峰氨纶在技术研发、品牌推广、原料供给以及国际化布局运作等方面处于劣势，但华峰氨纶在生产成本控制方面仍具有一定优势。从国内情况下，就国内三家上市的氨纶企业而言，华峰氨纶各项财务指标方面都表现较好。 陈峰：锦纶、涤纶的一些高弹性纤维是否会替代氨纶？ 陈：从杜邦发明莱卡以来，氨纶已经经历了那么长时间的发展与演变，其在产品性能、差异化水平、市场知名度和认同度等方面均已经经历了长时间积累，并且深入人心。在氨纶整个发展历程中，不时会有出现某种替代品的新闻，但事实证明完全替代并未发生，事实上氨纶每年的产量和消费量都在稳步增加。所以对于锦纶、涤纶等高弹性纤维对于氨纶的替代一事我们会保持密切关注，同时不断做好产品本身。仅就目前的情况看，要实现替代氨纶还有很长的路要走，因为氨纶本身也在不断发展。 孙：目前国内产能有达到50万吨吗？ 陈：2012年国内新增产能已经全部投产，也没听说还有厂家有新增氨纶产能的计划。所以截止2012年氨纶的产能已经相对固定。2012年国内氨纶产量大约为32万吨，从全行业的较高开工率来看，国内实际氨纶产能应该达不到50万吨。出现50万吨产能的原因大概有三：一是统计口径的出入；二是厂家产能申报时