P2P借贷模式风险与监管研究_叶湘榕.pdfVIP

2 0 1 4 年第 期 借贷的模式风除与监管研究 叶湘 榕 摘要： 借货是一 种创 新 的 融 组织 形 式 ， 实现 了 现有 融 系 统的 部分功 能 ， 是对传统 “ ” 融体 系 的 有益补充 。 我 国 借货行业经过近 年 的发展 ， 衍变 出 了 一 些具 中 国 特 色 的 商业模式 。 这 些 商业模式风险特征各异 ， 给监 管 当 局 带 来 了 一 定 的挑战 。 本文从不 同 商业模式 下 借货 的 特征和性质 出 发， 具体分析 了 各种 借 货模式 的 共性风 险和特性风 险。 在此 基础上 ， 本文对 行业 的 监管 分析表明 ， 其监 管应 确 定 融创 新容 忍 、 行为监 管、 监管一 致 性和 消 费 者保护 的原 则 ， 根据不 同 模 式 的性盾和风 险情 况制 定有针对性 的监 管方案 ， 同 时 加 强行业 自 律。 关键词： 借货 ； 运作模 式； 风险； 监管 原 则 一 、 引 言 借贷 是指个体之间或个体与企业之间通过网络实现直接借贷。 里 人是 人 以 人 以是 。 这 的 出借 个 ， 借款人则可 是个 也可 非 融企业 平 台居 间为借贷双方提 供信息沟通 、 信用评价 、 投资咨询等促成交易完成的服务。 借贷 自 年在英 国 出 现之后 ， 迅 人 世 展开来。 现 了 一 —— 速传 其他 国家 ， 在 界范围 内扩 我国 于 年 出 第 家 借贷平 台 拍拍贷 ， 年 之后 平台 的数量开始快速增加 ’ 年之后更是 以惊人 的速度迅速增 长。 发展至 今， 我 国 平 台 的数量 已超过 家 ， 行业 的年增长速度 则超过 第一财 赫 融研究 中心， 借贷并不只 是简单的 民间个人借贷 的 网络化 ， 而是一种新 的 融理念和 融形式。 它 的核心要 义是 “基于互联 网思想 的 融” ， 并被赋予 民主 融、 普惠 融和 融脱媒等多种意 义。 莫顿在 年就指 出 ， 融功能 比 融机构更加稳定 。 从本质上看 ， 借贷作 为一种 创新的 融组织形式， 并没有改变 融的功能和本质 ， 因此可 以把它看成是正规 融 的一个有 益补充。 但这种创新 的互联网 融形式也带来 了新 的风险 ， 并因此给监管当局带来 了监管挑战 。 ① 叶湘榕， 广东 融学院信用管理系讲师 。 作者感谢 匿名 审稿人的意见， 文责 自负 。 1 2 P 2 P 借贷 的模式风险与 监管研究 总第 期 由 于各国 的法律制度和经济环境 不 同 ， 借贷在各 国 的发展模式也不完全一样， 各 国监管 当 局也依据各 自 的实 际情况采取了一些不 同 的监管政策和措施 。 我