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金融人才服务与金融业务流程外包齐头并进.PDF
2016 年09 月23 日
证券研究报告
起航股份 (833380.OC) 综合类行业
评级：买入 首次评级 公司深度研究
市场价格（人民币）：6.53 元 金融人才服务与金融业务流程外包齐头并进
目标价格（人民币）：9.00-11.00 元
长期竞争力评级：高于行业均值
公司基本情况(人民币)
市场数据(人民币) 项目 2014 2015 2016E 2017E 2018E
已上市流通A 股(百万股) 22.02 摊薄每股销售收入(元) N/A -0.086 0.208 0.407 0.802
总市值(百万元) 343.09 每股净资产(元) 74.36 1.92 2.15 2.61 3.51
年内股价最高最低(元) 10.45/6.13 每股经营性现金流(元) -8.87 -0.18 0.19 0.16 0.53
沪深300 指数 3291.12 市销率(倍) N/A -85.91 31.40 16.06 8.14
行业优化市销率(倍) N/A N/A N/A N/A N/A
净利润增长率(%) 3.25% N/A N/A 95.56% 97.29%
净资产收益率(%) 14.84% -4.47% 10.91% 17.58% 25.76%
人民币(元) 成交金额(百万元) 总股本(百万股) N/A 52.54 59.26 59.26 59.26
10.43 4 来源：公司年报、国金证券研究所
8.94 3
7.45 3 3 3 3 3
2 2 2 2
5.96 9 2 3 6 2 投资逻辑
0 1 0 0
5 5 6 6
4.47 1 1 1 1 2 中国金融业蓬勃发展，人才需求旺盛, 公司潜心战略布局，定位“大金融”
2.98 1
1.49 1 综合型人才服务机构。
0.00 0 全国共有各类金融机构法人 35000 余家,其中新兴的私募基金、互联网金融
等新兴金融机构爆发增长，私募基金数量突破1 万家。
随着金融在中国的作用越来越重要，金融机构数量持续高速增加，导致金融
成交金额 起航股份 沪深300 人才需求量高速扩张，这为公司的“大金融”领域培训、招聘、外包业务提
供坚实的行业基础。
未来公司将充分利用自身在金融领域资源和经验的积累，将业务领域扩展到
涵盖银行、证券、保险、基
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