投资银行名词解释简答论述集中浓缩版.docVIP

代销是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构代为向投资者销售证券 包销是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。创业板市场又被称作二板市场、小盘股市场、自动报价系统、可供选择的投资市场及高科技板等等杠杆收购：是企业兼并的一种特殊的形式，其实质在于举债收购，即收购方以目标公司的产作抵押，运用财务杠杆加大负债比例，以较少的股本投入融得数倍的资金，收购成功，使其产生较高盈利能力后，再俟机出售的一种资本运作方式。新设合并：指两个或两个以上的公司通过合并创立一家新的公司，原公司同时解散、不再存续的法律行为,即A+B=C。吸收合并：指两个或两个以上公司合并后，其中一个公司存续，另外一个或一个以上的公司宣告解散，其财产转移到存续公司的法律行为。经理层收购是杠杆收购的一种特殊形式财务顾问是指为企业单位、政府部门提供各类融资、财务安排、兼并收购、资产重组等方面的分析、咨询、策划等顾问服务的业务。风险投资是指投资人将风险资本投向刚刚成立或快速成长的未上市的高新技术企业，在承担很大风险的基础上，为融资人提供长期股权投资和增值服务，培育企业快速成长，数年后再通过上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资，取得高额投资回报的一种投资方式。资产证券化是指以一定资产作为抵押品而发行证券的过程。债券信用评级是对债券发行主体如期、足额偿还债务本息能力与意愿的相对风险的意见，是反映债务预期损失的一个指标。融资结构理论是指股票与债权融资形式的一种组合关系分离型投资银行是指商业银行和投资银行在经营业务方面有严格的界限,各金融机构实行分业经营、分业管理的经营模式。混合型投资银行是指在金融经营业务方面没有界限划分,各种金融机构实行综合业务发展的经营模式。1.投资银行的发展趋势全能化 全球化 网络化 专业化2.投资银行基本业务：证券承销、证券交易、证券私募、收购兼并、商人银行、资产证券化、风险资本、资产与基金管理、衍生工具的交易与创立、财务顾问与公正意见等。3.股票融资的优缺点：优点：筹资的资金不用偿还，没有债务负担，形成稳定占用的资本，有利于增强公司实力，为债务筹资提供基础；资本使用数额大、风险小，不存在固定股利支付义务和风险。缺点：发行手续复杂，准备时间长，受到的制约多，筹资成本高；新股发行会稀释原有股权结构，直接影响原股东对公司的控制权；股票发行过量会直接导致每股收益下降，从而不利于股价上扬。4.债券融资的优缺点：优点：筹资金期限较长，数量固定，利于投资决策的长期性；债券持有者只可定期获取利息和收回本金，无权参与公司决策，所以公司原有股东的控制权得到有效的维护；税收优惠，债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支，因而可以达到抵税的作用缺点：所筹资金作为公司负债，需要定期还本付息，给公司带来压力，增加企业财务风险和破产成本；增加了代理成本，股东与债权人间目标的分离越大，代理成本也越高。发行债券融资一般期限都是中长期，市场利率发生变化企业将承担利率变动带来的风险。 5.企业并购中七大风险政治环境风险 法律风险 信息风险 财务风险 产业风险 营运风险 体制风险6.杠杆收购成功的条件 1较为发达的资本市场2稳定的现金流量3被收购公司的产品有较为稳固的需求与市场4被收购公司的经营状况和公司价值被市场低估5充裕的成本降低空间6收购前较低的负债7易于分离的非核心产业7.创业板市场的特性1前瞻性市场2上市标准低3高风险市场4针对熟悉投资的个人投资者与机构投资者8.证券市场的基本功能 1为资金需求者提供筹措资金的渠道2为资金供应者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资转化3形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置不断优化 。9.集中型监管体制的优点1具有专门的证券立法和统一的证券法规体系2有一个超脱于市场参与者的监管机构3政府监管机构作为居于超脱地位的公共机构缺点1投资银行业监管的艰巨和复杂，其涉及面广，技术性强，监管内容的多样性2由于政府监管者与自律机构相比离市场相对较远，掌握的信息相对有限，这使得政府监管的直接成本更为高昂，从而降低了监管效率3政府官员的专业知识和素质往往未必有自律者高 10.投资银行与商业银行的比较1、本质不同2、功能不同3、利润来源4、管理思维和方式 论述 1我国投资银行未来的发展趋势我国经济正面临着大规模的结构性调整，社会经济生活中对投融资的需求会日益旺盛，国有大中型企业在转换经营机制和民营企业谋求未来发展等方面将越来越依靠资本市场的作用，我国的投资银行业正面临着有史以来最大的市场需求1、投资银行业务将以证券承销为主，并购及财务顾问业务发展潜力巨大当前，并购重组已成为经济全球化的一个突出特点，也将成为调整我国国有经济布局和结构的主要形式之一。在这个过程中，投资银行会起到重要作用。一方面，投资银行具