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第20章 货 币 制 度 货币的含义 银行系统 银行与货币供给 货币的含义 货币是经济中人们经常用于向其他人购买物品与劳务的一组资产。 货币是一种极为复杂的经济现象！ 虽然货币可以称为钱，但日常语言中称作钱的对象不一定是货币。如： 有钱？挣钱？花钱？ 货币是任何一种被普遍接受为交换媒介，并且具有价值储藏和计算单位功能的经济工具。换言之，在购买商品劳务或清偿债务时被广泛接受的任何物品，都可以称作货币。 货币的职能 Money has three functions in the economy: 交换媒介：当买者在购买物品与劳务时给予卖者的东西。 计价单位：人们用来表示价格和记录债务的标准。 价值储藏：人们可以用来把现在的购买力转变为未来的购买力的东西。 所有的现金都在哪里 1998年，美国未清偿的通货有4600亿美元左右。 这意味着每个成年人有2240美元左右的现金。 谁持有所有这些现金？ 许多现金由外国持有。 许多现金由非法组织持有。 联邦储备体系 美国联邦储备局Federal Reserve (Fed)是美国的中央银行。 职能一：监督银行体系，并且作为银行的银行，美联储在银行本身需要借款时贷款给他们。 职能二：调节经济中的货币量。 公开市场活动 货币供给是经济中可得到的货币量 美联储改变货币供给的主要途径是公开市场业务 买卖美国政府债券 当决定增加货币供给时，美联储就创造美元并用来购买政府债券。 当要减少货币供给时，通过债券市场卖出政府债券。 银行和货币供给 银行可以影响经济中活期存款数量并和货币供给。 银行与货币供给 准备金Reserves 是银行得到但没有贷出去的存款。 在一个部分准备金银行 fractional reserve banking 制度中，system, banks hold a fraction of the money deposited as reserves and lend out the rest. 货币创造 当银行用其准备金放贷时，货币供给就开始了。 货币创造 货币创造受银行吸收存款数量和放贷数量影响。 银行存款同时被记为资产和负债。 银行作为准备金持有的存款比例称为准备率。 贷款也作为资产的一部分。 货币创造 这个T帐户说明银行…吸收存款, 保留一部分作为准备金, 并且把其余的部分贷出去。 这里假设准备率为10%. 货币创造 当一所银行贷出货币后，货币通常又存到另一所银行中。 这就创造了更多的可供放贷的存款和准备金。 当一所银行从其准备金中放贷，货币供给就增加了。 货币创造 货币乘数 经济中最终创造了多少货币呢 货币乘数 货币乘数是准备率的倒数: M = 1/R 当法定准备率 R = 20% or 1/5, 货币乘数为 5. 美联储控制货币的工具 The Fed has three tools in its monetary toolbox（货币工具库）: 公开市场业务Open-market operations 改变法定准备金Changing the reserve requirement 改变再贴现率Changing the discount rate 公开市场业务 The Fed conducts open-market operations when it buys government bonds from or sells government bonds to the public: When the Fed buys government bonds, the money supply increases. The money supply decreases when the Fed sells government bonds. 改变法定准备金 法定准备金是关于银行必须根据其存款持有的最低准备金量的规定。 Increasing the reserve requirement decreases the money supply. Decreasing the reserve requirement increases the money supply. 改变再贴现率 再贴现率是美联储向银行发放贷款的利率。 Increasing the discount rate decreases the money supply. Decreasing the discount rate increases the money supply. 控制货币供给的问题 美联储对货币供给的控制并不是准确的。 美联储必须克服两个问题，其中每一问题的产生都是由于我们的部分准备金银行体系制度创造了大部分货币供给。 美联储不能控制家庭选择作为银行存款持有的货币量。 美联储不能控制银行选择的