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收市评论 财富管理中心 2015-09-01星期二 值班编辑：赵祐啟 zhaoyq@ 联系人： 李丹 lidan2@ 收市评论 银行股连续逆势上涨 周二市场继续呈现震荡调整的态势，上证综指全日下跌1.23%，深成指下跌3.67%，两市成交量共计7254 亿元，较上一交易日萎缩了约9%，显示随着市场的调整，投资者交投意愿进一步下降，市场人气继续低迷。周 二个股分化现象进一步加剧，涨停个股仅13只，跌停个股则接近 1100只，银行股平均上涨2.86%，证券股平均 上涨1.65%，保险股平均上涨0.23%，而其他行业板块则全线下跌，卫星导航、机器人、基因检测、赛马概念、 体育概念、电子支付等板块平均跌幅均超过9.5%，创业板成指下跌了5.38%，显示银行、证券、保险行业的大盘 蓝筹股受到了资金的追捧，而小盘股受到了明显的冷落。银行股已连续两日逆势上涨。 证监会、财政部、国资委、银监会等四部委8月31 日联合发文，提出通过多种方式进一步深化改革、简政 放权，大力推进上市公司并购重组，积极鼓励上市公司现金分红，支持上市公司回购股份，提升资本市场效率和 活力。要求上市公司具备现金分红条件的，应当采用现金方式进行利润分配，增加现金分红在利润分配中的占比。 鼓励中期分红，增加分红频率，使投资者获得更及时的回报。同时，要完善鼓励长期持有上市公司股票的税收政 策，降低上市公司现金分红成本，提高长期投资收益回报。目前有相当一部分大盘绩优蓝筹股估值已低于15倍， 如果以其税后利润的50%以上进行现金分红，则股票投资年收益超过3%，超过目前一年期定期存款利率，具有中 长期投资价值。特别是银行股，目前平均估值约为6倍，长期持有，通过现金分红获得的收益率更高。因此，鼓 励上市公司现金分红，对的银行股利好更为强大。 目前，大多数银行股的股价已低于其每股净资产，因此支持上市公司回购股份对银行股也具有较大的利好支 持。宝钢股份、鞍钢股份、 中国石化、上海能源目前股价也低于净资产，受此利好刺激，周二也逆势上涨，近 期有望延续强势。 我们认为，随着相关制度的逐步完善，市场将逐步成熟，投资者的投资理念也将逐步成熟，因此，一些业绩 优秀且稳定、估值非常低的大盘蓝筹股以及股价大大低于净资产的股票将逐步受到中长期投资资金的关照，有望 连续走强，宜高度关注。 （赵祐啟） 请阅读最后一页评级说明和重要声明 对本报告的评价请反馈至长江证券财富管理中心 姓名 职务 E-mail 李榕飞 主管 lirf@ 刘开忠 首席投资顾问 liukz@ 宋中庆 资深投资顾问 songzq@ 赵祐啟 资深投资顾问 zhaoyq@ 周晓忠 资深投资顾问 zhouxz@ 程昂 资深投资顾问 chengang1@ 重要声明 长江证券系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含 的信息和建议不会发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不 代表对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者 据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告中所评价或推荐的证券没有利害关系。本公司及其所属关联机构可 能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾 问或者金融产品等相关服务。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发， 需注明出处为长江证券研究部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。