云南省国有资本运营有限公司主体信用评级报告（中诚信国际.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 声明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部 评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。中诚信国际将按照《跟 踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定评级结果的维 持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 3 2016 年云南省国有资本运营有限公司主体信用评级报告 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 公司概况 宏观经济和政策环境 云南省国有资本运营有限公司前身为云南圣 2016 年，受世界经济复苏疲弱、我国增长周期 乙投资有限公司（以下简称“云南圣乙” ），云南圣乙 调整、房地产市场降温、产能过剩依然严重、金融 是经云南省人民政府批准，由云南省人民政府国有 市场波动加剧等多重因素影响，中国经济增长延续 资产监督管理委员会（以下简称“云南省国资委” ） 趋缓态势，上半年GDP 增长6.7%，增速与一季度 出资，于2011 年8 月24 日在云南省昆明市成立的 持平。未来，虽然经济下行压力依然较大，但随着 国有独资有限责任公司，是云南省国资系统唯一专 “十三五”规划逐步落实、供给侧改革实质性推动， 门从事股权、债权等对外投资业务的省属企业，公 结构性减税等改革持续推进，一系列稳增长、促改 司初始注册资本 10 亿元人民币。依据《云南省人 革措施持续发力，中国经济或将持续筑底，预计 民政府关于同意云南圣乙投资有限公司更名为云 2016 年全年经济增长6.6%左右。 南省国有资本运营有限公司的批复》（云政复 图1：中国GDP 及其增长 [2016]35 号）、《云南省国资委关于云南圣乙投资有 限公司更名为云南省国有资本运营有限公司有关 事宜的请示》（云国资资运[2016]123 号），2016 年8 月5 日公司正式更名为云南省国有资本运营有限公 司。 2015 年12 月19 日，云南省人民政府下发《云 南省人民政府关于划转部分国家出资企业股权充 实云南圣乙投资有限公司国家资本金的批复》（云 政复[2015]75 号），同意云南省国资委按照经审计确 认的2014 年 12 月31 日资产账面价值，将持有云 资料来源：国家统计局 南工投36%股权和云南城投40%股权一并划转由公 从需求来看，需求结构呈现投资增长有所放 司持有。两宗股权划转后，按照上述两项资本权益 缓、消费相对稳定、外