经易期货一周橡胶展望.pptVIP

一周橡胶展望： 反弹中继 经易期货 内容提要 泰国限制出口的保护价政策有力的提振了现货价格，因主产区处于减产期供应偏紧的局面要持续到5月。现货价格从恐慌低点回升了50％，期货反弹幅度相对较小，仍有一定的反弹空间。 需求在减弱。各国车市刺激政策新年退出，汽车业增幅回落导致的需求下滑。日本世纪强震东对经济造成冲击。欧美需求仍比较稳定。 发展中的经济体紧缩政策密集出台，国内通胀难以消退，货币紧缩预期长期存在，2月信贷增速同比环比双双回落，出口回落，经济降温预期导致需求下滑，预计橡胶原料消费也较预期减少，沪胶已经缺乏回到历史高点的能力。 沪胶恐慌下跌中出现超跌，吸引一定的抄底资金进场，本周反弹基调不变。 东京胶走强 日本最强地震和核泄漏重创日本经济。停电和交通通讯瘫痪等原因，日本本土车厂全面停产，丰田要到5月复产。东京胶崩溃下跌后受泰国暂停出口政策影响快速反弹，基准合约价格周五收报408.6日元，距最低353.0已经回升了15.8％。 原油受中东北非国家局势动荡和利比亚战事升级影响而维持在百元以上。地震导致日本能源石油化工业受重创，原油需求下降，原油对日本地震的反应平淡，后期沙特等中东国家局势变化最为关键。 美汇日元在地震后剧烈波动，18日7国联合干预汇市阻止日元大幅升值。稍早热钱回流日本本土灾后重建和保险公司赎回日元的动作导致日元升值到76.51。预计日元短期在80～82之间波动，对东京胶影响不大。 全球市场天然橡胶供应减少的情况要到5月才能有所缓解，因2～4月是季节性的割胶量减少的时期。全球最大生产国泰国2月末进入减产期，要到4月底才能恢复。国内要4月后才有割胶产出。橡胶价格坍塌后的低价格是消费企业补库的好时机。 橡胶现货价格情况：国际国内现货价坚挺。 东南亚产区现货橡胶价格崩溃。3月21日周一泰国RSS3现货离岸卖价报价显著回升，报5600美元／吨以上（进口成本超过44000元／吨）较上周同期上涨了600美元以上。印尼周一（3月21日）SIR20胶报5000美元／吨，一周反弹了1220美元。 　　　国内主产区海南和云南停割期。受进口成本高企的影响，农垦21日的现货挂单低价报36110元／吨左右，但连续多日没有成交。 橡胶基本面数据 美国橡胶制造商协会(RMA)预测，2010年美国国内轮胎销量同比2009年的上涨幅度将超过9%，预计2011年轮胎销量将在今年基础上再增长2%，至达到2.9亿条。 国际橡胶研究组织前总秘书长斯密特表示，就天然橡胶的产能潜力来看，可以预测在2011年和2012年的时候，增长量会大升，2015年之后开始下降。斯密特分析，亚洲11国天然橡胶生产量2001-2002年之后，所有的生产国都开始重新种植，形成在2005年-2008年开始大量的重新种植，对天然橡胶产量产生影响。2011年的时候，需求仍大量高于供给，所以明年仍然会有高价。 3月1日消息，天然橡胶生产国协会(ANRPC)周一表示，预计2011年橡胶产出为970万吨，较2010年增长4.8%。全球2011年天然橡胶产量将增加近5%，低于该协会成员国政府的目标水准8%。 中国橡胶基本面数据 据中国汽车工业协会统计分析，2010年，汽车产销双双超过1800万辆，创新高，稳居全球产销第一。 2010年，汽车产销1826.47万辆和1806.19万辆，同比增长32.44%和32.37%。 国家统计局今日发布的《2010年国民经济和社会发展统计公报》，公报显示，年末全国民用汽车保有量达到9086万辆(包括三轮汽车和低速货车1284万辆)，比上年末增长19.3%，其中私人汽车保有量6539万辆，增长25.3%。民用轿车保有量4029万辆，增长28.4%，其中私人轿车3443万辆，增长32.2%。 由于2010年四季度政策退出和北京治堵等因素导致的透支性消费，我国汽车市场可能在今年一季度甚至更长时间出现一定波动。到年中左右车市将会恢复正常增长状态。顾翔华也指出，这种波动是阶段性的。该协会同时预测，2011年汽车产销增速为10%-15%。 北京市政府12月23日出台治堵新政，规定2011年北京市小客车指标限额24万辆，小客车配置指标将以摇号方式无偿分配，同时还对政府公车增加做了限制。政策将对经销商产生较大冲击；同时，或将在一定程度为今年过热的车市降温。北京市的指标限额措施也将对其他城市带来示范效应。如果波及和影响的城市较多，其他城市纷纷效仿采用同样的措施限制交通车辆，国内车市在明年