2016年股市路在何方教案分析.pptx

2016年股市路在何方 2016年3月12日 ;上证市盈率图;上证市净率图; 规 律 1994年的大底，点位325，平均市盈率12倍，平均市净率1.2倍。 1996年的大底，点位512，平均市盈率19.44倍，平均市净率2.44倍。 2005年的大底，点位998，平均市盈率15.87倍，平均市净率1.7倍。 2008年的大底，点位1664，平均市盈率14.24倍，平均市净率1.95倍。 ;2016年3月4日，点位2874，平均市盈率13.55，市净率1.55。 在2008年的大底1664之前，底部点位是不断抬高的，大约每次抬高60%。 ; 结 论 全部A股的估值，已经在历史大底区域，上证A股的估值甚至低于历史大底估值，如果说我们有些担心的，或许就是创业板的估值与上证估值分化严重，距离历史平均市盈率还有一定的距离，但是创业板同时又保持了30%左右的增速。我认为，在短期内创业??回调的历史大底的22倍市盈率附近几乎是不可能的。 综合判断，在回避局部估值泡沫（业绩增长率无法覆盖估值的垃圾股）的前提下，当前股票市场，是有一定的历史投资机遇的。大底，真的就在前方。 ;1、90年代，GDP增速一路下行，但我们的股市大趋势保持上涨。 2、2000年以后，GDP增速在高位的时候，往往是市场的顶部，反之亦然。 3、2008年，上证指数先于GDP增速见底，这是股市作为宏观经济晴雨表的唯一一次清晰的表现。 结论：GDP走势与股市走势相关性并不强，这一次是不是股市会先于GDP增速见底不好说，但应该清晰的明白一点，我们更应该在GDP增速低的时候，在宏观经济最差的时候进行布局。;主动买套怎么买，分批买！ 鉴于以上判断，当前是在底部区域，但需要明确的是，底部不是一个点，因此并不是说当前就不会继续下跌，尤其是创业板。为了防止后面的下跌，在选择符合上述条件的优质个股的前提下，需要分批分档买入。可以根据自己的资金量大小确定分档的数量，进入越跌越买模式，比如每下跌200点，增加20%仓位，逐步布局，直到满仓。;谢 谢！