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[table_main] 重大事项点评模板_new 重大事项点评| 2012年2月17日 重大事项点评 [table_research] 责任编辑：马珂 执业证书编号： ? ? 公司要闻 双汇发展(000895):公告调整后的资产重组方案 公司本次公告在维持重大资产重组总体方案不变的前提下， 由于前后两次资产评估值的差异，公司资产重组拟置出和注入资产的价格发生变化，其中将置出资产的作价由16.64亿元调整为14.58亿元；双汇集团拟注入资产的作价由315.52亿元调整为253.77亿元；罗特克斯拟注入资产的作价由9.63亿元调整为7.41亿元，相应的发行价格和向集团发行的数量也做了调整，其中价格由51.94元/股调整为50.44元/股，向双汇集团发行的股份数量由5.74亿股调整为4.74亿股，向罗特克斯发行的股份数量由1832.38万股调整为1469.15万股。 投资建议：公司本次资产评估以2011年8月31日为评估基准日，资产价格出现回落符合预期，本次公告标志着公司资产重组实质性向前推动。尽管公司出具的备考净利润略低于市场预期，但考虑到重组之后公司的行业地位以及公司的持续成长能力，我们维持推荐评级。 金洲管道(002443):2011年业绩快报 报告期公司管理层积极开拓市场，公司主导产品销量和营业收入稳步增长，但由于市场竞争较为激烈，综合毛利率有所下降；以及受联营企业中海石油金洲管道有限公司经营亏损的影响，投资亏损金额同比有较大幅度上升，以上因素导致报告期公司实现净利有一定程度下降。 公司2011年实现营业总收入31.42亿元，同比提高22.99%，营业利润7208万元，同比下降18.05%，净利润6465万元，同比下降11.51%，实现基本每股收益0.37元。 投资建议：公司2011年实现营业总收入31.42亿元，同比提高22.99%，营业利润7208万元，同比下降18.05%，净利润6465万元，同比下降11.51%，实现基本每股收益0.37元。目前公司PE达到27倍，高于同行业其他上市公司，公司盈利水平和估值水平在行业内并不突出，给予观望评级 御银股份(002177):广州御银科技股份有限公司公布2011年度年度报告 全年广州御银科技股份有限公司实现营业总收入 74,145.78 万元，比上年同期增加58.36%；实现利润总额 19,961.05 万元，比上年同期增加 85.09%；归属上市公司股东的净利润为 17,880.96 万元，比上年同期增加90.13%。 投资建议：报告期内，御银科技股份有限公司的主营业务收入较上年同期增长了58.50%，其中ATM产品销售业务较上年同期增长56.46%、ATM融资租赁业务收入较上年同期增长152.67%，主要原因是公司在本年度依靠自身的品牌优势，加大了对ATM产品销售、运营服务业务的市场开发力度，并取得了显著增长。ATM技术、金融服务较上年同期增长82.64%，主要是有偿维护的ATM设备大幅增长所致。 王府井(600859):提供股东贷款，新建佛山项目 王府井以股东借款方式向本公司之联营公司佛山市雄盛王府商城投资有限公司提供人民币9,900 万元，用于建设佛山王府井购物中心项目。项目建成后，将由本公司整体经营购物中心。 投资建议：佛山王府井购物中心项目地处佛山市禅城区新发展中轴——佛山大道，位于禅城区石湾镇季华四路与佛山大道交汇处西南角。项目周边还有100 亩以上土地用于商业开发，未来项目所在区域将形成佛山市级商业中心。项目规划净用地面积42,394 平方米，初步规划商业总建筑面积约90,000 平方米，停车场及附属面积约40,000 平米。“广佛同城”给佛山市带来了巨大的发展机遇，也给佛山市的商业发展提供了巨大的发展空间，此次公司以购物中心形式进驻佛山市场，无论从地理位置、物业体量、设计规划、业态配置都处于当地领先地位，市场前景良好。公司目前股价仍在大股东定向增发价格之下，维持“推荐”评级。 金瑞科技(600390):非公开发行股票方案调整 公司公布非公开发行股票预案，对2010年12月公布的方案予以调整：发行股票数量上限由2,336万股上调至3,528万股；发行价格下限由20.30元/股下调至11.48元/股；拟募集资金总量上限由4.27亿元下调至4.05亿元；拟募投项目保持不变。 投资建议：公司此次非公开发行拟募投项目包括金丰锰业3万吨/年电解金属锰技改扩产和桃江锰矿收购及技改扩建。公司2011年已经预亏，假设非公开发行于2012年完成，充分考虑募投项目对业绩的贡献及增发对业绩的摊薄，预计公司2012年EPS为0.23元，目前动态估值63倍，估值过高。同时短期涨幅过大，提示投资者注意风险。 复牌 路桥建设(600263):中交股份吸收合并路桥