棕榈油期货合约及规则设计说明(9.8).pptVIP

棕榈油期货合约及规则设计说明 主要内容 合约设计原则 合约设计说明 交割制度设计说明 风险控制制度设计说明 一、合约设计原则 贴近现货市场，适应贸易习惯 把握品种特点，调研论证充分 立足本国实际，借鉴国际经验 挖掘投资特征，方便套利交易 二、合约设计说明 交易品种 交割等级 交割地点 合约月份 最小变动价位、涨跌停板及保证金 其他条款 交易品种——棕榈油 24度棕榈油是现货市场流通的主流 24度棕榈油是俗称 采用报批稿中分类 交割等级——质量标准体系构成 具体指标要求主要参考1995年棕榈油国家标准（GB/T 15680－1995） 质量标准体系设计适当参考报批稿 交割等级——主要质量指标 色泽，气味、滋味，透明度，水分及挥发物，杂质 储存期间酸值、过氧化值、色泽易变，因此对这三个指标分设入库、出库标准 交割等级——熔点不超过24 ℃ 交割等级——酸值 国家标准：≤0.2mgKOH/g 进口棕榈油一般质量情况：≤0.18mgKOH/g的比例为50-60%，≤0.20mgKOH/g的比例为80-90% 棕榈油储存25-30天，酸值约增加 0.02mgKOH/g 酸值入库指标定为≤0.18mgKOH/g，出库指标定为≤0.20mgKOH/g 交割等级——酸值 棕榈油储存期间酸值变化情况 交割等级——过氧化值 国家标准: ≤10meq/kg 进口棕榈油一般质量情况：通常在1-3 meq/kg，个别≤5meq/kg 棕榈油储存30天，过氧化值约增加4-5 meg/kg 过氧化值入库指标≤5meq/kg，出库指标≤10 meg/kg 交割等级——过氧化值 交割等级——色泽 国家标准：黄色≤ 30、红色≤ 3.0 一般质量情况：进口棕榈油入罐的色泽通常为黄色（28-32）、红色（2.8-3.2） 储存30天红色约增加0.5，黄色的变化幅度通常较红色小 GB/T 15680－1995及报批稿对色泽要求均为非强制性 入库色泽指标设为黄色≤ 30、红色≤ 3.0 出库色泽指标设为黄色≤ 35、红色≤ 3.5，超出国标 交割等级——色泽 棕榈油储存期间色泽变化情况 交割等级——色泽 棕榈油储存期间色泽变化情况 交割等级——其他质量指标 气味、滋味——具有棕榈油固有的气味、滋味，无异味 透明度——40℃澄清、透明 水分及挥发物≤ 0.05% 杂质≤ 0.05% 交割等级——特征及卫生指标 特征指标 折光指数、比重、碘值、皂化值、不皂化物， 卫生指标 交割地点——交割区域 国内棕榈油进口情况 交割地点——基准交割地 交割地点——交割升贴水 上海市、江苏省、浙江省升水50元/吨，天津市升水100元/吨 ——运费 ——现货价格 合约月份 1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月 ——棕榈油进口均匀 ——需求平均 ——投资者选择更多 最小变动价位、涨跌停板及保证金 其他条款 报价单位：元（人民币）/吨 交易手续费：不超过6元/手 交易时间：每周一至周五上午 9:00-11:30，下午13:30-15:00 最后交易日：合约月份第十个交易日 最后交割日：最后交易日后第二个交易日 交割方式：实物交割 交易代码：P 上市交易所：大连商品交易所 三、交割制度设计说明 现货商品变为期货商品 期货商品的仓储管理 资格审核 ——选取资质好、仓储条件优越的企业 过程控制 ——交易所对指定仓库的各项期货交割业务严格实施监督管理 制度配合 ——逐月注销，棕榈油储存时间限制在30天之内 期货持仓的交割了结 期货转现货 ——时间：上市日到交割月前1月倒数第3个交易日 ——介质：标准仓单与非标准仓单 ——地点：交割地点与非交割地点 一次性交割 期货商品变为现货商品 交割费用 入出库费用、杂项作业费用 ——规定上限，交易所和交割仓库核定后另行公布 交割手续费：1元/吨 仓储费用：0.9元/吨?天 检验费用：3元/吨 交割风险控制 仓库交割 交割仓库检验入库商品质量，合格后将检验报告报交易所，并负责检重 厂库交割 交割风险控制 货主到库监收监发 仓单按月注销 ——棕榈油不易储存，储存期间酸值、过氧化值、色泽指标会变化 四、风险控制制度设计说明 与现有品种体系一致 适应棕榈油特点的更为严格的限仓制度 保证金制度——按交易阶段调整保证金 保证金制度——按持仓量调整保证金 涨跌停板制度——一般情况 涨跌停板制度——特殊情况 限仓制度 强行平仓制度 交易阶段 保证金标准 一般月份 交割月前1月第1日 交割月前1月第6日 交割月前1月第11日 交割月前1月第16日 交割月第1日 30% 25% 20% 15