宏观经济学曼昆第四版讲义ch3-7.pptVIP

四、通货膨胀与利率 实际利率与名义利率 银行支付的利率为名义利率 购买力的增加为实际利率 r = i - ? 费雪效应 费雪方程式： i = r + ? 货币数量论：货币增长率提高1%引起通货膨胀率上升1% 费雪方程式：通货膨胀率上升1%引起名义利率上升1% 通货膨胀率上升1%引起名义利率上升1%，通货膨胀率和名义利率之间这种一对一的关系称为费雪效应 事前和事后的实际利率 事前的实际利率：进行贷款时债权人和债务人预期的实际利率 事后的实际利率：实际上实现的实际利率 代表实际未来的通货膨胀率 代表未来通货膨胀的预期 事前的实际利率： 事后的实际利率 修正的费雪效应 五、名义利率与货币需求 持有货币的成本 名义利率是持有货币的机会成本 实际货币余额需求既取决于收入水平又取决于名义利率： M/P=L（i，Y） 未来货币与现期货币（下页图） 货币供给 货币需求 物价水平 通货膨胀率 名义利率 物价水平取决于现期货币供给与预期未来存在的货币供给的加权平均值： 用费雪方程式把名义利率写为实际利率与预期通货膨胀之和： （M/P）= L（r+ ，Y） 该方程式所表示的物价水平决定比货币数量论更完整 由于名义利率不是不变的，它取决于预期的通货膨胀，预期的通货膨胀又取决于货币供给增长。货币需求函数