第章 信用和信用工具.ppt

贷款利率(Lending Rate)是指银行对企业、个人等发放贷款时所采用的利率。 债券利率(Bond Rate)是债券发行者向债券购买者支付的利率。 基准利率(Benchmark Interest Rate)是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 西方：基准利率=再贴现利率 我国：基准利率=央行对商业银行的再贷款利率 3.2.3利率的决定因素 1. 社会平均利润率 2. 借贷资金供求情况 3. 预期通货膨胀率（物价水平） 4. 中央银行的经济政策（国家经济政策） 5. 国际市场利率 6. 银行成本 3.2.4利率变动对经济的影响 1. 利率变动对借贷资金供求的影响 2.利率变动与储蓄 储蓄是利率的增函数 3.利率变动与消费 利率升高，人们抑制即期消费，选择未来消费。反之亦然。 4.利率变动对通货膨胀的影响 提高利率可以抑制通过货膨胀 5.利率变动对投资的影响 投资是利率的减函数 利率变动不但能影响投资规模，而且也是调节投资结构的重要杠杆 6.利率变动与股票价格 利率的升降与股价的变化呈现反方向运动 7.利率变动对国际收支和汇率的影响 通过短期资本流动影响汇率 通过经常项目的变动影响汇率 8. 利率变动与债券价格 利率的变动方向与债券交易价格的变动方向相反 练习： 假定你在银行有一笔10000元的存款，寸期为5年，年利率为7.2%，每年复利一次，5年后，你的账上会有多少钱？设政府征收的利息所得税为20%，今后5年中每年的通货膨胀率为3%，你的这笔存款的税后实际利息为多少？ 具体步骤： 求五年复利本息和： S = P (1 + r ) n = 10 000 ×(1 + 7.2%) 5 = 14 157.09(元) (2) 首先，计算税后名义利息率： 7.2% × (1 - 20%) = 5.76% 其次，计算实际利率： =(1+ 5.76%) /(1+3%) -1 = 2.68% 最后，计算实际本息和：S= P(1 + r ) n = 10 000 ×(1 + 2.68%) 5 = 11 413.56(元) 3.3信用工具 3.3.1信用工具的特征和分类 信用工具：又称金融工具，是在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并具有法律效力的书面凭证。 双重特性： 债务——发行人、出售者 债权（金融资产）——购买人和持有人 1. 信用工具的特征 期限性 ：指信用工具的发行主体按期还本付息的特征 。（2个特例） 流动性 ：指信用工具在不受或少受经济损失的条件下迅速变现的能力 。（衡量因素） 收益性 ：指信用工具定期不定期给持有者带来收益的能力 。 （收益率=净收益/本金） 风险性 ：指投入的本金和预期收益遭受损失的可能性 。 （信用风险、市场风险） 2. 信用工具的分类 按发行者的性质划分，可分为直接信用工具和间接信用工具 按融资的时间划分，可分为长期信用工具、短期信用工具和不定期信用工具 按资产所有权性质分，有权益类工具（所有权凭证——股票）、债务类工具（债权凭证） 。 按是否与实际信用活动直接相关，可分为基础信用工具和衍生信用工具。 3.3.2传统信用工具 1. 票据(Negotiable Instruments) 汇票(Bill of Exchange)：汇票是指出票人依法签发的，委托他人在见票时或票载日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的有价证券。 汇票 银行汇票：见票即付 商业汇票 即期汇票 远期汇票 银行承兑汇票 商业承兑汇票 本票(Promissory Notes) 本票是出票人依法签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的有价证券。 本票上无需承兑。 商业本票和银行本票；即期本票和远期本票 商业汇票和商业本票合称商业票据。 支票(Cheque, Check) 支票是由出票人依法签发的，委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的有价证券。 现金支票、转账支票、普通支票、划线支票 2. 信用证(Letter of Credit) 信用证有商业信用证和旅行信用证两种。 商业信用证主要解决在国际贸易中，进出口双方互不信任的问题，是国际贸易中的重要支付方式 旅行信用证是银行专门为便利旅行者出国旅行时支取款项所发行的信用凭证。 3. 信用卡(Credit Card) 信用卡是银行或专门的发行公司发给消费者使用的一种信用凭证，是一种把支付与信贷两项银行基本功能融为一体的业务。 借记卡和贷记卡 ；银行卡和非银行卡 4. 债券(Bond) 债券是债务人依