国际大宗商品价格与我国通胀预期地联动性研究.pdfVIP

2011 ·03 总第 406 期 doi:10.3969/j.issn.1006-2025.2011.03.03 国际大宗商品价格与我国通胀预期的联动性研究 杜晓燕 孙玄聪 朱品品 （浙 江 万里 学院 ， 浙 江 宁波 315100 ） 【摘 要 】通过 指数与 我 国通胀 预 期 指 标 、 之间 的相关性 分析 ，同时结合 全球各 经 济体 的 经 济恢复情 CRB CPI PPI 况考 量 ， 证 实 指数 是 一 个 测 量 通货膨胀 的先 行指 标 ， 不仅 与 我 国 、 呈 高度 相关性 ， 而且能 提前 反 映 出 CRB CPI PPI 、 以及 、 的走势 。 CPI PPI M1 M2 【关键词 】大 宗商品价格 通胀 预 期 CRB 指数 CPI M1 【中图分类号 】 【文献标识码 】 【文章编号 】 （ ） F740.3 A 1006-2025 2011 03-0009-05 CRB 于 ，而 又领先 于 。 指数是 由美 国商 一、 指数和大宗商品价格 PPI PPI CPI CRB 2009 年初 ，在全球 经济 尚处 于恢复 阶段 的背景 品调查 局依 据世界 市场 上 22 种基本的 经济 敏感 商 下 ，代表 国际大宗商品价格总体走 势 的 CRB 指数出 品价格编制 的一种期货 价格 指数 。 反 映 的是 17 种 现 了先 于经济复苏 的 V 型上涨行情 。 国际大宗商品 商品价格 ， 用算术平 均 与几何平 均 的方 法计算 ，不 价格 的上涨对 我 国影响是 多方 面 的 。 其一 ，在美 元 只是 17 种商品没有加权 的价格平 均 数 ， 同时也 收 持续 贬值 的主导下 ， 国际大宗商品价格 持续走 高 ， 入了每种商品在不同时 间的价格平均数 。 一个组成 处 于全球 化进 程 中 的 中国必 然 受 到 因生 产 成 本的 成 分的 价格 变 动 百 分 率 不 会改 变 该 成 分 在指 数 中 上 升带来 出 口下 降 。 其二 ，中国政府 在 “次 贷危 机 ” 的相对 比重 。 爆 发后 出台了一系列 宽松 的财政货币政 策 ，信 贷量 CRB 指 数 总体 反 映世界 主要 商品 价格 的动态 出现 了井喷 ，这使得 国内市场 流动性过 分 充裕 。 其 信 息 ，广 泛用 于观察 和分析商品市 场 的价格 波 动与 三 ，随着 宏 观 政 策效 果显 现 ，加 之 外 围经济 出现好 宏 观经济波动 ，并 在一定 程 度上揭示 宏 观经济 的未 转 ，作 为通货膨胀的 “晴雨表 ”，M1、M2 的上升将 提高 来走 向 ；能 比较好地反 映出生产者价格指数 （PPI ）和 公众对通货膨胀的预期 。 消费者价格指数 （CPI ）的变化 。 研究表 明