第二章汇率制度与外汇管制.pptVIP

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第二章 汇率制度与外汇管制 主讲教师 牛薇薇 主要内容 汇率制度 固定汇率制度 浮动汇率制度 人民币汇率制度 外汇管制 外汇管制的内容 外汇管制的措施 我国的外汇管理 第一节 固定汇率制 一、定义 是指两国货币比价基本固定,现实汇率只能围绕平价在很小的幅度内波动的汇率制度 二、固定汇率制度分类 1、金本位制度下的固定汇率制: 1816—二战前, 2、布雷顿森林体系下的固定汇率制:二战后—1973 世界最大硬币 这枚硬币是由99.999%纯度的黄金制造,图案是加拿大枫叶,重量达100千克,价值100万英镑,全世界一共有5枚。 最贵的金币 大英博物馆以35.78万英镑(约合62.55万美元)的价格从一位私人收藏家手中买了一枚具有1200年历史的英国古金币。这枚金币也成为迄今为止最昂贵的英国 钱币。 三 金本位制下的固定汇率制 1.汇率决定基础(中心汇率):铸币平价 铸币平价:两国单位货币的实际含金量之比 如:1英镑含金量为113.0016格令;1美元含金量为23.22格令,英镑与美元的铸币平价为:GBP1=113.0016/23.22=USD4.8665 2.汇率的波动:外汇供求 3.波动幅度:在黄金输送点内波动 4.汇率的调节措施:自动调节 黄金输送点 铸币平价加减运送黄金的费用 最高不能超过黄金输出点,即铸币平价加运费 最低不能低于黄金输入点,即铸币平价减运费 黄金输送点举例 黄金输送点=铸币平价±1个单位黄金运送费用 例:输金费用=包装费+运费+保险费+检验费+利息 一战前,英美间运送黄金为$0.03/£ 黄金输送点举例 一美国公司从英国进口价值£100万的毛织品,付款时市场汇率涨至£1=$4.9000。 问:美国公司如何支付货款? 答: 若向英国汇出£100万,即需付出$490万,若改为运送黄金,只需付$489.65万,它宁愿输出相当于£100万的黄金,可节省$3500。 黄金输送点举例 一美出口商向英出口价值£100万的商品,英进口商付款时,市场汇率跌至£1=$4.8200。 问:美出口商如何收货款? 答: 此时美出口商如收进£100万,只能兑换为$482万,若将这笔贷款在英就地购买黄金输入,在美国可兑换为$483.65万,故它宁愿输入黄金,可以多收$16500。 四 布雷顿森林体系下的固定汇率制 1。布雷顿森林体系的简单回顾 (1)1929—1933年的世界经济危机。开始于美国的证券市场,股市暴跌,上千家银行倒闭。 (20世纪末两大金融泡沫;日本股票、房地产泡沫,日经指数由1989年的38740点跌到2002年底的8579点;美欧股票泡沫,道-琼斯指数由此2000年的11722.98跌到2002年的8341。结果是7.5万亿美元蒸发,11家银行倒闭) (2)金本位制崩溃。英国1931、美国1933、法国1934年放弃金本位制度 (3)布雷顿森林体系建立。1944年7月在美国 美国经济裂缝层出不穷 “美国衰落”了吗? 经济发展水平和增长率下降 虽然美国在全球经济中的比重在持续下降,但从经济总量上看,排在前9位的国家和经济实体分别是欧盟、美国、中国、日本, 2007年美国占全球经济总量的27%. 军事开支超出承受能力 美国军事开支达6000亿美元左右,几乎接近全球 军事开支的一半 .但仅占其GDP的4.1% “美国衰落”了吗? 消费水平高于生产水平 美国社会现在的消费大于生产,政府、社会都在借债生活 ,全球仍是生产高于消费 ,美国仍然吸引着大量外国投资,美国也继续对外国投资 维护全球政治统治的成本提高 在新技术革命中落后 全球10所顶尖大学,美国占8所,全球100所最好大学,美国占68所 2、布雷顿森林体系的主要内容: 一固定,双挂钩,上下限,政府干预,允许调整。 3、“布”体系下的固定汇率制度内容 (1)汇率决定基础:黄金平价 黄金平价:两国货币法定含金量之比 (2)波动幅度:黄金平价+1% (3)调节措施:提高或降低贴现率;动用外汇储备;外汇管制;借外债;货币法定升值或贬值 举例 二战后1英镑的法定含金量为3.58134克黄金,1美元的法定含金量为0.888671克黄金,英镑与美元的黄金平价为:GBP1=3.58134/0.888671=USD4.03 波动幅度为4.03+1%=4.03+0.0403,即3.9897~4.0703之间 如果英美之间的汇率超过这个幅度,则英国与

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