第五章 金融市场与金融工程.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 一、证券市场 第三节 资本市场 　　（一）证券发行市场 第五章 金融市场与金融工程 证券发行市场，是将新发行的公债、公司债券、股票等有价证券由发行者转到投资者手里的市场。 　　1．证券发行方式 证券发行一般分为公募与私募两种方式。 一、证券市场 第三节 资本市场 　　（一）证券发行市场 第五章 金融市场与金融工程 　（1）公募 公募又称公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券。 优点： 缺点： 筹资额大 可避免囤积证券或被少数人操纵 流动性高 发行过程比较复杂 登记核准所需时间较长 发行费用也较高 一、证券市场 第三节 资本市场 　　（一）证券发行市场 第五章 金融市场与金融工程 　（2）私募 私募又称不公开发行或内部发行，是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。 发行对象 例如：公司老股东或发行机构自己的员工 个人投资者 机构投资者 例如：大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等 一、证券市场 第三节 资本市场 　　（一）证券发行市场 第五章 金融市场与金融工程 　　（3）直接发行