资金时间价值课件.pptVIP

新友DVD商店每年年初需要付店面的房租10000元，共支付了10年，年利息率为8%，问这些租金的现值为多少？ 例 题 【例题1·单选题】已知（P/A，8%，5）=3.9927，（P/A，8%，6）=4.6229，（P/A，8%，7）=5.2064，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（ ）。（2013年） A.2.9927 B.4.2064 C.4.9927 D.6.2064 财务管理 * 【例题3·单选题】在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（ ）。 A.（P/F，i，n） B.（P/A，i，n） C.（F/P，i，n） D.（F/A，i，n） 财务管理 * 【例题5·多选题】下列各项中，其数值等于预付年金终值系数的有（ ）。 A.（P/A，i，n）×（1+i） B.[（P/A，i，n-1）+1] C.（F/A，i，n）×（1+i） D.[（F/A，i，n+1）-1] 财务管理 * 【例题13?计算题】某人投资10万元，预计每年可获得25000元的回报，若项目的寿命期为5年，则投资回报率为多少？ 【答案】 10=2.5×（P/A,I,5） （P/A,I,5）=4 （I-7%）/（8%-7%）=（4-4.1002）/（3.9927-4.1002） I=7.93% 财务管理 * 财务管理 * * 递延年金 财务管理 * * ①递延年金存在终值 财务管理 * * 递延年金的终值和普通年金的终值一样， 都为 ，显然递延年金终值不 受递延期的影响，但递延期却能影响现值。 财务管理 * * ②递延年金现值 张芳为购买住房向银行借入一笔款项，银行贷款的年利息率为8%，银行规定前3年不需还本付息，但从第4年至第10年每年年末偿还本息1000元，问这笔款项的现值应是多少？ 例 题 财务管理 * * 递延年金现值：乘法 财务管理 * * 乘法：即按年金折成第m期时的年金现值，再 按普通复利折成第0期时的现值 财务管理 * 递延年金现值的计算 有一项年金，前3年年初无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ ）万元。 A 1994.59B 1565.68 C 1813.48D 1423.21 财务管理 * 永续年金 永续年金是指无限期的等额收付的年金，其重点是计算现值 现值计算： P0=A/i 你会推导吗？ 【例题10?计算题】归国华侨吴先生想支持家乡建设，特地在祖藉所在县设立奖学金。奖学金每年发放一次，奖励每年高考的文理科状元各10 000元。奖学金的基金保存在中国银行该县支行。银行一年的定期存款利率为2%。问吴先生要投资多少钱作为奖励基金？ 财务管理 * 货币资金时间价值中的几个特殊问题的计算 (一)不等额现金流量现值的计算　 前面讲的年金是指每次收入或付出的款项都是相等的，但在经济管理中，更多的情况是每次收入或付出的款项并不相等。 假设：　 A0——第0年末的付款　 A1——第1年末的付款　 A2——第2年末的付款 　　 An——第n年末的付款 财务管理 * (二）年金和不等额现金流量混合情况下的现值　 在年金和不等额现金流量混合的情况下，能用年金公式计算现值便用年金公式计算，不能用年金计算的部分便用复利公式计算，然后把它们加总，便得出年金和不等额现金流量混合情况下的现值。 财务管理 * 名义利率与实际利率的换算 1.—年多次计息时的名义利率与实际利率 实际利率=（1+名义利率/年内复利次数）年内复利次数-1 财务管理 * 【例题11·单选题】某企业于年初存入5万元，在年利率为12%，期限为5年，每半年付息一次的情况下，其实际利率为（ ）。 A.24% B.12.36% C.6% D.12.25% 【答案】B 【解析】实际利率=（1+12%/2）2-1=12.36%。 财务管理 * 2.通货膨胀情况下的名义利率与实际利率 名义利率，是央行或其他提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率，即指包括补偿通货膨胀（包括通货紧缩）风险的利率。实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。 财务管理 * 名义利率与实际利率之间的关系为：1+r名义=（1+r实际）×（1+通货膨胀率），所以，实际利率的计算公式为：r实际=（1+r名义）/（1+通货膨胀率）-1 财务管理 * 【例题12·单选题】甲投资方案投资当年的预期通货膨胀率为5%，名义折现率为11.3%，则该方案的实际折现率为（ ）。 A.4% B.5.8% C.6% D.5.5% 财务管理 * *