资金的等值计算[1].pptVIP

解：由公式(11)可直接求得： A＝F[i／[（1＋i）n-1]]＝5000×0.181=905万元 也可查复利系数表得（A／F，5％，5）＝0.18096，故求得：F（A／，i，n）＝5000（A／F，5％，5）＝5000×0.18096≈905万元 即每年年末应等额存入银行905万元。 注意点：采用公式(9)和(11)进行复利计算时，现金流分布必须符合图2-4与图2-5的形式，即连续的等额收付序列值A必须发生在第1期期末至第n期期末，否则必须进行一定的变换和换算。 例3：例1改为年初借款 3、等额收付现值公式 若在每年年末等额收付资金A，在利率为i的条件下与之经济等值的现值为多少？其现金流量图如图2-6所示。将公式(9)代入公式(8)，得? P=A[（1＋i）n-1]/[i（1＋i）n]_____(13) 当n趋于无穷大时，近似P=A/I。某些股票用此公式计算价格。 式中［（1＋i）n-1］/［i（1＋i）n］称为等额收付现值系数，也叫年金现值系数，用符号（P／A，i，n）表示。此时公式（13）可写成： P=A（P／A，i,n）___________（14） 用此公式不仅求现值，也可求n、I等。 由公式（13）可直接求得： P＝2×6.1446＝12.2892（万元） 也可查复利系数表得（P／A，10％，10）＝6.1446，故求得： P＝A（P／A，i，n）＝2（P／A，10％，10）＝2×6.1446＝12.2892（万元） 计算表明，如果每年要等额收回本利和2万元，10年总计收回20万元，那么在年利率为10％、复利计息的条件下，则开始时的期初投资应为12.2892万元。 对公式（13）整理，得偿还年限公式。 P=A［（1＋i）n-1］/［i（1＋i）n］ A［（1＋i）n-1］=Pi（1＋i）n （1＋i）n=A/(A-Pi)=(1-Pi/A)-1 两边取对数得： -----（14） 已知投资现值P＝38.9亿元，利率i-8％，年利润A=7.78亿元，代入公式（14）： n＝6.64（年） 4、等额收付资金回收公式 等额收付资金回收公式是等额收付现值公式的逆运算。即已知现值P，求与之等值的等额年金A。由公式（13）可直接导得： A＝P［i（1＋i）n］/［（1＋i）n-1］---(15) 式中［i（1＋i）n］/［（1＋i）n-1］称为等额收付资金回收系数.用符号 （A/P，i，n）表示。则公式(15)可简写成： A＝P（A／P，i，n）---------（16） 根据公式（15）可直接求得： A＝P［］=7514元 即每年年末回收7514元.5年内可将30000元连本代理全部回收。 三、等差收付系列公式 1、等差收付现值公式 现金流特征：每年金额均发生在年末，等差值为G，第一年年未收付为零，第二年年末收付是G，依次类推，第n年年末收付是（n－1）G。其现金流量图如图2-8所示。 计算思路：一年一年分别计算现值，然而求其总和。 2、等差收付年值公式 先把等差收付现金流折算为现值，再将现值折算为年值。 四、等比系列公式 1、等比序列现金流现值公式 现金流特征；各期的现金流量总是按照一个固定的比值r比前一期增加或减少 At=A1*（1+r）t-1 计算思路：将各年末的金额作为终值，分别求现值，并求和，则得总现值P。 2、等比收付终值公式 现求现值，再换算成终值。 五、资金时间价值公式汇总表 前面我们介绍了资金时间价值计算的基本公式，每个公式中都含有一个复利系数。为了便于理解和记忆，现将它们汇总，可见各复利系数之间有以下关系： （1）一次收付终值系数与一次收付现值系数互为倒数，即 （F／P，i，n）＝1／（P／F，i，n） （2）等额收付终值系数与等额收付偿债基金系数互为倒数，即 （F／A，i，n）＝1／（A/F，i，n） （3）等额收付现值系数与等额收付资金回收系数互为例数，即 （P／A，i，n）＝1／（A／P，i，n） （4）等额收付资金回收系数减等额收付偿债基金系数，其差恰好为利率i，即 （A／P，i，n）-（A／F，i，n）＝i 此外，根据公式（19）及（22）还可推导出下列关系式： （P／A，i，n）＝i（P／G，i，n）＋n（P／F，i，n） i（A／G，i，n）＋n（A／F，i，n）＝1 资金的等值计算 资金的时间价值 引例： 资金价值会随时间变化；变化原因：资金增殖、通货膨胀、个人储蓄 资金的时间价值Time Value of