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8.证券投资技术分析 主要内容： 第一节 技术分析概述 第二节 技术分析理论 第三节 技术指标分析 8.1 技术分析概述 一、技术分析的含义 二、技术分析的理论基础 三、技术分析的要素 四、技术分析的工具 五、技术分析应注意的问题 一、技术分析的含义 技术分析就是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表、技术指标为主要手段对市场行为进行的研究。 技术分析的目的 可以从市场行为的历史中推演出市场趋势的未来发展轨迹，从而使投资者顺势而为。 投资者能充分利用技术分析提供的买卖时机信号，若使用得当，可使投资者大获其利。 二、技术分析的理论基础 技术分析的理论基础基于三项市场假设： （一）市场行为涵盖一切信息 该假设是技术分析的基础，认为投资者在决定交易行为时，已经充分考虑了影响市场价格的各项因素，因此，只要研究市场交易行为就能够了解 目前的市场状况，而无须关心背后的影响因素。 （二）价格会沿着一定的趋势运行 “趋势”概念是技术分析的核心，技术分析者认为趋势的运行将会继续，直到有反转的力量产生为止，通过技术分析可以尽早确定目前的价格趋势并发现反转的信号。 （三）历时会在相似的背景下重演 在心理因素的作用下，人们的交易行为将趋于一定的模式，而导致历史重演，因此股票价格的变动会在相似的市场状态下显示出相似的发展趋势与特征。 价格沿趋势移动 历史能否重演（上证走势） 三、技术分析的要素—价、量、时、空 价和量是市场行为最基本的表现。一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。 量价配合的关系一般是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。 时间指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程； 空间指出“价格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降能量的大小。 时间长、波动空间大，价格变动也大。 价量时空 四、技术分析的工具 K线理论 切线理论，又叫支撑和压力线法 形态理论 波浪理论 周期理论 指标法。它是利用价格、成交量、或股票涨跌只数等市场行为资料，经特定公式计算出的数据。 MACD,MA,RSI… 五、技术分析应注意的问题 技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不可能告诉投资者趋势必然这样发展。 技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。 技术分析有许多“死角”，常有错误信号发出或信号不灵敏，使信号可信度大打折扣。 技术分析所指示的信号尽管是客观的，但不同的分析者仍会有不同的解释。 8.2 技术分析理论 一、K线理论 二、切线理论 三、形态理论 四、道氏理论 五、波浪理论 一、K线理论 （一）K线的概念 （二）K线的形状及市场含义 （三）应用K线理论应注意的问题 （四）K线缺口的意义 K线分析 （一）K线的概念 K线又称为日本线、阴阳线、蜡烛线等 。 最早被应用于日本德川幕府时代的大阪米市交易，后被应用于股票市场。 一条K线记录的是某一种股票一天的开盘价、收盘价、最高价和最低价 （二）K线的形状及市场含义 阳线：收盘价高于开盘价，则实体为阳线或红线。一般来说，表示买方的力量强于卖方的力量。 阴线：收盘价低于开盘价，则实体为阴线或黑线。一般来说，表示卖方的力量强于买方的力量。 十字星：收盘价与开盘价相等或接近。一般来说，表示买卖双方的力量平衡 。 K线图 单根K线种类 单根K线分析 K线长度长，动力充足，市场活跃，K线短，影线判断无意义； 实体长度长，多（空）方占尽优势； 指向一个方向的影线越长，越不利于向这个方向运动； 单根K线只在特定价格区域有判断作用； 同时要关注量的变化。 多根K线组合判断举例 连续两阴阳 跳空阴阳交替K线 两阳和两阴 进攻失败 反击成功 反击失败 两阳（阴）夹一阴（阳） （三）应用K线理论应注意的问题 1.分析K线或K线组合得到的结论是相对的，不是绝对的 。 2. K线组合包含的K线根数越多，得出的结论可能越可靠 。 3. K线组合分析，最好将每日的成交量加进来，这样可靠性更大。一般K线组合分析不适合作长线操作。 （四）K线缺口的意义 股价受某些因素影响，发生供需失衡，股价出现跳高开盘或跳低开盘，使得在一定的价格区域内没有成交记录，在K线图上显示为不连贯的裂口，称之为缺口。 逢缺必补 普通缺口 突破缺口 中途缺口 竭尽缺口（消耗性缺口） 缺口类型 二、切线理论 （一）支撑线和压力线 （二）趋势线 （三）轨道线 股价运行趋势：一定时期的股价运行的基