2013年主体跟踪信用评级报告.PDF

2013年主体跟踪信用评级报告 正面： 跟踪期间，公司低压开关柜收入有所提高； 公司房地产项目未来可望实现较多收入。 关注： 公司产能利用率偏低； 2012 年公司高压开关柜收入增长缓慢； 公司目前无土地储备，在建房地产项目未来有一定投资压力； 公司应收款项规模较大，存在一定坏账风险； 公司期间费用率偏高，影响盈利能力的提升； 公司债务结构有待改善，有息负债规模较大，存在一定偿付压力； 公司有一定金额的对外担保，存在一定的或有负债风险。 分析师 姓名：雷巧庭 王一峰 电话：0755 邮箱：leiqt@pyrating.cn 2 一、募集资金使用情况 经国家发展和改革委员会“发改财金〔2011 〕719 号”文件批准，2011 年成都市 4.20 亿元中小企业集合债券（以下简称“本期债券”）于2011 年 4 月 15 日公开发行。作为发行 人之一，公司募集资金 11,000 万元，拟用于“四川电器集团有限公司铁路电气化电网谐波 治理及节能成套控制装置产业化项目”等三个项目及补充流动资金。 本期债券为 6 年期，附第 3 年末投资者回售选择权及联合发行人全额赎回权。债券按年 计息，每年付息一次，付息日为 2012-2017 年的 4 月 15 日。 截至 2013 年 6 月底，公司募集资金已全部使用完毕，并分别于 2012 年 4 月 12 日和2013 年的 4 月 8 日支付了利息。具体情况如下所示： 表 1 截至 2013 年 6 月 30 日公司募集资金使用情况（单位：万元） 计划 累计 计划使用 已使用 项目名称 总投资 已投资 募集资金 募集资金 四川电器集团有限公司铁路电气化电网谐波 7,800 8,427 4,640 4,640 治理及节能成套控制装置产业化项目 四川电器集团有限公司电气化铁路智能电网 4,800 4,800 2,700 2,700 成套控制装置产业化技术改造项目 四川汇源科技发展股份有限公司节能型电化 4,800 2,800 1,460 1,460 学大功率高频开关整流电源装置产业化项目 补充流动资金 - - 2,200 2,200 合计 17,400 11,000 11,000 注：根据实际需求，“四川电器集团有限公司铁路电气化电网谐波治理及节能成套控制装置产业化项目” 实际投资规模有所增加。 资料来源：公司提供 表 2 截至 2013 年 6 月 30 日本期债券本息累计兑付情况（单位：万元） 支付时间 期初本金余额 支付本金 支付利息 期末本金余额 2012 年 4 月