天弘周期策略基金推介(091112修改).pptVIP

* * * * * * * * * * 结合前面的分析和基金特点，本次发行的周期策略基金的销售要点可概括为如下四点： …… * * * 结合前面的分析和基金特点，本次发行的周期策略基金的销售要点可概括为如下四点： …… * 谢 谢！ QA 北京分公司：北京市海淀区中关村南大街2号数码大厦A座2301-2310 电话：010 传真：010 邮编：10086 地址：天津市河西区马场道59号国际经济贸易中心A座16层 电话：022 传真：022 邮编：300203 天弘基金管理有限公司 * * 先说一下这份PPT起草的思路。 大家知道，今年以来，在股票市场上涨带动基金收益回升的背景下，基金的发行一度非常活跃，但是，进入8月后，股市深幅下调，9月后的基金发售开始变得困难，银行客户经理销售基金的积极性受到极大挫折，对此，我们对年内基金业绩与发行情况作一个简要的回顾说明，指出银行客户经理目前所处的环境与机会是必要。 既然基金销售变得困难，为促进银行客户经理销售基金的积极性，我们需要回答一个很重要的问题，也是银行客户经理想知道的问题，即当前适合卖股票基金吗？这就将构成第二部分的内容。 在说明股票基金投资机会，帮助银行客户经理树立基金销售信心的基础上，接下来的第三部分，我们就可结合证券市场运行特征和我们发行的周期策略基金特点，说明资产配置与行业选择在实现良好的长期投资收益过程中的重要性。 然后，我们在第四、第五部分简要介绍一下周期策略基金的基本情况、营销要点以及公司的基本情况。 * 今年以来，上证指数从年初的1820点大幅上涨，期间最高涨幅曾达到91%，在此背景下，股票型基金的阶段性非常收益可观，刺激投资者的基金购买热情，6、7、8月三个月的新基金月度募集规模均在500亿元左右。然而，8月以来股市深幅下跌给基金发行带来的不利影响在9月得到显现，几乎所有的新基金发行都遭受了困境，延期、保基金成立的现象再次在市场中出现。对此，我们一方面需要正视困难，需要付出更多的努力，但从基金发行的历史经验来看，基金发行与股市走势呈现高度相关性，越是在股市高位，越是需要防范风险的时候，基金发行越是火暴，其结果往往是投资者和客户经理的双重伤害；反之，在股市调整至低位，投资风险得到大幅释放后，基金发行却变得越来越困难，此时，投资者和客户经理多有畏难情绪，但是，从最终的结果来看，我们大家多会有很深的体会，那就是，越是在这个时候坚持的，往往收获也越大，投资者经过一段时间后获得了良好的收益，而我们客户经理也获得了投资者的信任，赢得了客户。 招商银行基金销售在今年的异军突起就给了我们很好的启示…… * * 以上说了，越是基金发行苦难的时候，往往越是买入基金的好时候。那么，当前是否是购买股票基金的好时机呢？ 下面，我想从经济发展、股市走势以及通货膨胀三个方面，同大家一起作个简要的交流。 在宏观经济方面，国内经济复苏的态势日趋明显。 大家知道，经济发展由消费、投资、出口三驾马车推动。 其中，消费和投资共同构成一国经济的内部需求，是推动国内GDP增长的主要动力。 今年以来，随着国家启动内需以应对国际金融危机的各项措施的逐步实施，社会商品零售总额同比逐步提升；同时大量的信贷额度保障了投资所用资金来源，新增投资大幅增长，09年2季度的新开工项目计划总投资同比增长80%左右，城镇固定资产投资同比增长35%，均创出了近几年的新高，对GDP稳步增长构成了极大地支持。 * 再来看外贸情况。 左图是发达国家采购经理人指数（PMI）的走势变化，反映各国企业采购情况变化以及对未来经济发展趋势的预期。图中显示，今年以来，美、英、日、德等发达经济体的PMI指数稳步大幅回升至50以上的水平，预示各国经济正逐步走出低谷，外部需求正在改善。反映到实际结果，5月以来，我国外贸进出口扭转大幅下滑的态势，6-7月出口单月增长比前5个月有明显的改善，随着外围经济的进一步回暖，今年四季度外需改善的力度也会逐步增强。 * 国内经济的实际发展情况又怎样呢？ 这里我也同样列出了国内经理采购人指数的变化情况。自去年底以来，国内采购经理人指数大幅上升，与此同时，伴随的是工业增加值的稳步增长。 而从企业经营的情况来看，反映企业经营的企业存款也在发生积极变化。我们知道，企业经营需要维持大量的现金以应付日常之需，反映在银行帐户上，也就是MI（现金+现金等价物，如活期存款等）的增加。从右边的图中，我们可以看出，在年内信贷大幅增长的同时，企业存款活期化的趋势日益增强，M1的增幅明显快于M2，反映企业正在逐步将手中的贷款转化为现实经营所需的活期存款，企业经营活动日趋活跃。 * 内需、外需以及企业经营三个方面的情况表明国内经济正在逐步走向复苏，事实上，伴