我国房地产投资与国民经济增长关系的实证分析.pdf

圈困圃 我国房地产投资与国民经济增长关系 的实证分析 陈 蕾 (安徽财经大学，安徽 蚌埠 233000) 摘要：运用协整、ganger因果检验 以及误差修正模型等理 计量经济学模型等方法对我国房地产投资和GDP的增长之 论，选取20OO年到2015年我国房地产开发投资完成额和GDP 间的关系进行分析，以此探究出我国的房地产投资和国民经 的时间序列数据，并进行了价格平减消除通货膨胀因素，采用 济的增长之间关系。 协整关系检验、ganger因果关系检验、单位根检验以及计量经 二、理论分析 济学模型等方法，对我国房地产投资额和GDP的增长之间的 (一)协整关系理论 关系进行分析。结论是：我国房地产投资与国民经济存在长 很多统计变量的时间序列是不平稳的，若用这些变量直 期稳定的均衡关系，在短期内，我国房地产投资增加是国民经 接进行分析，则会发生 “伪回归”现象，因此我们若想用这些 济增长的原因，而长期内这种关系则不明显，而且我国房地产 变量的时间序列，可以对其进行差分进而使其转为平稳状 投资对国民经济的长期影响要大于短期影响。 态。若想明确一个序列平稳与否，通常采取 ADF检验法。 关键词：房地产投 资；经济增长；协整分析；误差修正 以两变量xt，yt为例，首先用ADF检验法对两变量的残差进 模型 行检验，检验结果若显示平稳，则可以直接使用该序列进行 后续的计量分析；若检验结果显示不平稳，则需要通过对原 一 、 引言 序列进行一阶差分，对一阶差分后的序列的残差再进行ADF 房地产行业一直以来都是人们关注的热门话题，2016年 检验，以此类推。若两个变量序列进行同样的d阶差分后， 2月，国家提出供给侧改革，并实施一系列措施去房地产库 残差为平稳状态，则表明两变量可能为协整关系，而后采用 存。2016年我国部分地区房地产行业销售火爆，如杭州在限 EG两步法明确两变量是否为协整关系。 购的前一夜 ，购房成交量巨大，更有销售人员直接拿着 POS (二)Grnager因果关系检验理论 机前往外地刷单 ，G20峰会前后，杭州部分区域一套房的价 当确定两变量之间存在协整关系后 ，即两变量一个为因 格相差几十万甚至上百万。目前学者们对房地产资金投人 一 个为果，或者两变量互为因果，为了明确这种关系则需要 和经济发展的关系有三种观点 ：一是认为房地产资金投入的 采用格兰杰检验进一步证明。 增加会促进经济发展 ；二是认为经济发展会增加房地产的资 (三)误差修正模型理论 金投入 ；三是认为这两者之间互相影响。许宪春等(2015)认 误差修正模型是由自回归分布滞后模型推导而来。误 为房地产经济的合理增长对于我国国民经济的增长具有很 差修正模型的方程表达式为： 大的促进作用；张洪，金杰 (2014)认为我国经济增长对于房 △ =8o+卢l△ +AecmI一1+占l 地产投资的增长具有很大的带动作用。杨婷，南灵 (2010)实 三、实证分析 证分析认为房地产资金投入与经济发展互相影响。基于以 (一)指标的选取、数据来源及处理 上这些不同的观点，本文选取2000年到2015年相关数据， 本文选择房地产开发投资完成额 (REI)和国内生产总 采用单位根检验、协整关系检验、ganger因果关系检验以及 值 (GDP)，分别作为衡量房地产投资和经济增长的指标，选 ； 的稳