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基于交易费用理论对企业并购的研究 　　摘要：当前任何组织制度的落实开展，都需要用到大笔的费用，怎么样分配当前组织内部的各种资源，实现费用的最小支出，就必须考虑到一个交易费用。企业要想实现自身的快速发展，通常可以通过并购其他企业来完成扩充自身实力，实现企业并购可以节省相关的管理费用和其他费用支出，从而帮组企业减少成本开支，本文就从交易费用如何减小这个目的出发，分析了当前企业开展相关并购行为在管理统筹上的协调运作，以及创新相关的管理模式，从而实现交易费用的降低，进而减少企业成本的开支，减轻企业的财务负担 关键词：交易费用；企业并购；资产专用性 自19世纪以来，全球共发生了5次大规模的企业并购浪潮，对经济的发展产生了巨大的影响。在微观上，企业并购通过产权交易实现了资本集中，使企业获得了规模效益，提高了其自身的竞争能力；宏观上，优化了资源配置，盘活了存量资产，促进了产业结构的升级。为此，许多经济学家对企业并购进行了种种解释，其中，交易费用理论在解释企业并购上有其独到的见解 一、交易与交易费用理论 交易费用就是指在实现相关资源整合、配置所产生的一切费用的总和，它包括了：信息搜集产生的费用、不同组织之间的相关交流、协商所发生的费用、组织和组织之间谈判才生的费用、合同的拟订、监管所产生的费用、第三方针对违约行为作出判定、仲裁而产生的费用等等。如果企业面临的市场交易费用很高的时候，那么企业的相关管理者就要想办法来处理这个问题了，因为交易费用过高，无疑会增加企业的财务负担，阻碍企业其他战略计划的开展。同时，企业内部的管理者们应该想办法把交易内部的有关事情进行优化整合，从而减少在此活动过程中发生的资源配置的相关费用。在实际的市场行为中，随着企业并购步伐的加快，并购目标的扩大，并购行为规模的扩大，企业所需要付出的费用就会越来越多，如何在并购行为开展的时候，控制相关的费用支出，是企业的相关管理者都要事先考衡到的，并且要制定相关的解决措施来应对，只有这样才能确保并购执行中发生突发事情的时候，企业可以快速、灵活的应对 二、企业并购能产生交易费用效应 企业实施的并购行为，不光是对市场上资源的整合和优化配置，更可以帮助并购双方节省相关的费用支出，提升各自的效益。所以接下来我们就可以从如下几个方面具体分析下因为企业展开并购的市场行为而帮助组织节省的相关费用支出，这就是经济学观点中常说的并购产生的交易费用效应 （一）交易费用与垂直兼并 在市场的并购行为中，有一种兼并方式叫做垂直兼并，其主要是指对企业生产相关的原材料购买、使用，到产品的流水线生产，到产品组装出库投入市场销售中去的这几个阶段中，相关资源的整合和重新合理科学配置，垂直兼并因为其形象的立体操作又可以称之为纵向并购。企业在进行产品布局的时候，垂直兼并的合理开展就显得至关重要了，因为垂直并购这个事情要是落实好了就可以确保企业生产的原材料供应，减少购买原材料购买费用，还可以确保企业生产的连续性和持续性，提供充足的产品，减少市场销售的成本投入，还可以实现单件产品费用的降低，为企业的产品投入获得更多的市场优势，帮助企业获得更多的销售收入，进而提升企业的利润空间。在整个市场活动的过程中，对于投入生产过程中的相关资源进行整合有难，有易，我们把这个难易程度的不同叫做资产专用性的高低，资产专用性高，表示在对企业产品生产过程中的各种资源整合行为的难度就越高，反之就低。资产专业性其实反映出了一种资产对于市场的依赖程度，这种依赖越强那么企业在垂直兼并中面临的市场费用就会越高，面临的市场环境中这种资产的市场垄断就越高，反之就越少 （二）交易费用与混合兼并 上面我们分析了市场并购行为中的垂直兼并，此处我们就分析下另外一种兼并行为：混合兼并。混合兼并是指跨领域、跨不同行业、跨不同产品进行的一种兼并行为，其通常也叫作横向兼并，混合兼并的主要目的是实现组织的生产范围扩充，为企业的多元化战略实施布局，从而提升企业的综合竞争力。针对企业的混合兼并，主要是帮助企业涉足不同的领域，提升企业的利润空间来源，分散相关领域的经营风险，为企业的发展留有退路，帮助企业获得组合经济效益 （三）并购产生交易费用效应的表现 （1）企业通过市场研究和相关科研力量的注入，获得一个领域的专利知识。针对市场信息存在闭塞可能的存在，相关产品的专利知识研发投入是一个长期漫长的过程，这一过程又需要企业不断投入资金支持，但是如果对相关的知识进行并购整合，就可以帮助企业短期内获得这种知识，减少后期的资金投入，实现组织费用的降低目的 （2）有些企业的产品过程十分复杂，在生产的过程中需要大量的中间产品投入，方能完成生产；但是这些中间产品的市场供给存在着诸多的不确定性，有的时候由于管控不力，会发生供应不足，有的则是质量难