第5讲风险收益与资本资产定价模型.pptxVIP

Corporate Finance;本章要求;4.1收益的计量(收益率 与风险);收益：示例;;持有到期收益;持有到期收益：例子;几何平均收益：例子;持有到期收益;美国资本市场75年历史的简要回顾;美国资本市场75年历史的简要回顾(剔除通货膨胀后收益);; 收益计量;历史收益, 1926-1999 ;股票平均收益和无风险收益;美国资本市场75年历史的简要回顾;股票市场波动率衡量金融产品在一段时间内价格变动程度的指标.一般定义为金融产品在一段时间内收益率的标准差.;4.1.2 风险的计量;2.VAR:风险值VAR是在一指定的概率水平下，在某一固定期间內，投资可能产生的最大损失值; ;统计学概念:均值与方差 ;协方差;单个股票的特征;;;;协方差与相关系数;超级技术公司和慢行公司的期望收益和标准差如下： E(RA)=17.5% SD(RA)=25.86% E(RB)=5.5% SD(RB)=11.50% ;P123;5.2 投资组合的收益和风险;投资组合多元化的效应;投资组合的风险;投资组合的风险;分散化的有限性;;系统风险与非系统风险;系统风险与非系统风险;;衡量市场风险的贝塔:单只股票对市场变动的敏感性;衡量市场风险的贝塔;投资组合的贝塔系数:;投资组合的风险;贝塔的统计 定义和计算;通过回归估计b;;单个证券的期望收益;资本资产定价