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第二章 信用与金融机构 了解信用的本质，掌握信用的形式；掌握金融机构的一般构成及我国的金融机构体系构成 第一节 信 用 一、信用本质 信用的概念：就是以偿还和付息为特征的借贷行为。 信用的基本特征：偿还和付息为条件；债权债务关系。 信用的本质：以偿还为条件的价值运动的特殊形式。 原始形态的信用大多是实物的借贷，随着商品货币关系的发展，出现了货币借贷。 二、信用的产生的基础 产生原因：资金调剂的需要 制度基础：私有制 三 、 高利贷及现代信用形式 案例：反思高利贷与民间金融 /info/3202-1.htm 1.影响民间金融利率的因素有那些？ 2.为何要放开民间金融？ 3.如何放开民间金融？ 陈志武：反思高利贷与民间金融 作者：陈志武　来源：《新财富》 什么是“高利贷”？ 经济史学者通常会按照如下方式定义高利贷：选定一个“我们觉得合适的”数字，比如20％的年利率，然后把利率超过了20％的任何借贷定义为高利贷。这样的定义从字面意思上看并没有错，因为超过20%的利率的确是比较“高”。但是在中国的传统语境下，“高利贷”这个概念往往跟负面的意识形态联在一起，如果按照上面的定义，我们就会把所有超过20％年利率的借贷都否定为“坏的”。这种定义完全不顾借贷市场的资金供求状况和契约执行环境、不顾通货膨胀率的高低，完全出于局外人的主观愿望。　　 我所看到的第二种定义是：历史学家方行在他发表在《清史研究》1994年第3期的文章中，对高利贷定义有这样一种解释，就是“高利贷资本和商业资本的收益，属于高收益还是低收益，都会自然地同封建地主的土地收益相比较，并会以后者作为衡量准绳。”这种定义的意思是：如果土地投资收益很高，比如30%，那么借贷利率即使为30%也不算不合理。如果我们对股票市场比较熟悉，就会知道这种定义方法相当于把上市公司的净资产收益率作为判断“资本回报率多少算合适”的参照点，但从股市投资讨论中我们知道，股票的实际回报率和净资产收益率的差别可以非常大，两者可以背离很多。因此，虽然这种定义比第一种以20％的数字定义的“高利贷”要好一些，但仍然有其缺点。 如果只以同期同地的土地收益作为利率的参照系数，那就没有把由于投资者和经营者间的信息不对称而导致的各种交易风险以及由此所要求的交易风险溢价包括在内。此外，土地本身的价值也是波动的，具有真实风险。投资所固有的真实风险和交易风险要求放贷者应该得到超过土地收益的借贷利率。 所以，更好的定义不仅要考虑到生产性资本或者消费性资金的收益率，还应该包括借贷市场投资回报本身的风险性，以及不同的投资品种给投资者带来的风险差异。当我们界定借贷的合理利率时，不能以诸如20％的个人愿望作为标准，还要考虑投资风险和债务交易契约的执行风险。特别是在中国目前以及以前的执法水平低下，产权和契约保护还不可靠的社会环境下，投资者因交易风险所要求的风险溢价使得合理的利率水平大大提高。 为什么宁夏的借贷利率都在30%以上，为全国最差的？当然，部分原因是它比较穷，因生存必须的消费借贷可能不少，但那不是全部原因。另外一个很重要的原因是，宁夏以回民占多数，而伊斯兰教的古兰经明确禁止有利息的借贷：所有的回民都是兄弟，兄弟之间借贷是不应该偿付利息的。 沿海省份的金融之所以发达，跟其商业历来就很发达有关。在19世纪末的铁路和20世纪的汽车出现之前，水运是唯一的规模大、成本的运输手段，这给沿海省份带来天然的经济发展优势，是内陆省份所无法比的。这不仅仅使这些地方早在唐朝和宋朝时期就进行海外贸易，而且使他们能方便地做省际之间的各种贸易。规模贸易优势让这些省份有了一千多年发展其商业文化的条件，他们比内陆更早产生了发达的商业文化。换言之，如果一个地区的商业文化越发达，对商业价值的认同度越高，那么该地的人们对契约执行的认同度就越高，也就越能为借贷市场的发展提供一个更好的社会制度环境。 机构金融越发达，借贷利率就越低 人均耕地面积越多的省份则金融越不发达 人均耕地面积越多的省份，其比较优势就越集中于土地，在该省农业就占据了更重要的位置，其商业文化发展就受到了限制。正因为金融交易是所有商业活动中最高级的形式，对法治环境的要求也最高，所以在传统农业省份中就不太能够产生有利于金融发展的法治与社会文化环境。 民间金融的发展促进区域经济的增长 如何放开民间金融？ 一种可能是，如采取