第四章、宏观经济政策分析.ppt

2007年春季 宏观经济学--吴丹涛 第四章、宏观经济政策分析 第四章、宏观经济政策分析 教学目的与要求：通过本章的学习，应当掌握运用IS―LM模型对财政政策、货币政策效果进行分析的基本方法，掌握两种经济政策混合使用的效果。 教学重点与难点：经济政策会因IS曲线、LM曲线斜率的不同而产生不同的效果，IS曲线、LM曲线的不同斜率对经济政策产生不同效果的原因，两种经济政策混合使用的效果。 一、财政政策和货币政策的影响 财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策P517 货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策 财政政策和货币政策都是通过影响利率、消费、投资进而影响总需求，使就业和国民收入得到调节 财政政策和货币政策的影响 财政政策和货币政策的影响 （P518） 二、财政政策效果 P519 （一）财政政策效果的IS―LM图形分析 扩张性的财政政策可以使产出水平提高 产出水平提高越大，则政策效果越大 产出水平提高越小，则政策效果越小 产出水平提高的大小（即政策效果）会因IS曲线和LM曲线斜率的不同而不同。 1、IS曲线的斜率对财政政策效果的影响 当LM曲线不变时，财政政策的效果取决于IS曲线的斜率（P519图） 当LM曲线不变时 IS曲线越平坦，d值越大(β一般较稳定)，财政政策效果越小 即投资对利率的反应越敏感，IS曲线右移造成利率的上升对投资的“挤出效应”就越大，导致国民收入的变化就越小 IS曲线越陡峭，d值越小(β一般较稳定)，财政政策效果越大 即投资对利率的反应越不敏感，IS曲线右移造成利率的上升对投资的“挤出效应”就越小，国民收入的变化就越大 2、LM曲线的斜率对财政政策效果的影响 当IS曲线的斜率不变时，财政政策的效果取决于LM曲线的斜率（P521图） 当IS曲线的斜率不变时 LM曲线越陡峭，h值越小(k一般较稳定)，财政政策效果越小 h值越小即意味着财政政策使利率上升得越多，对私人投资的挤出就越多，“挤出效应”越大，财政政策效果就越小 LM曲线越平坦，h值越大(k一般较稳定)， 财政政策效果越大 h值越大即意味着财政政策使利率上升得越少，对私人投资的挤出就越少，“挤出效应”越小，财政政策效果就越大 财政政策效果影响因素汇总 （二）凯恩斯主义的极端情况 如上所述， IS曲线越陡峭，或者LM曲线越平坦，则财政政策效果就越大，货币政策效果就越小。 1、凯恩斯主义的极端情况 当LM曲线为水平线、IS曲线为垂直线时，财政政策完全有效、货币政策完全无效，这就是凯恩斯主义的极端情况。 在凯恩斯主义的极端情况下，财政政策、货币政策为什么是这样的效果呢？ 2、财政政策完全有效的原因 LM曲线是一条水平线，说明货币需求的利率弹性h变得无穷大。在凯恩斯区域扩张性财政政策没有使利率水平提高、挤出效应为零从而使财政政策完全有效 3、货币政策完全无效的原因 当存在流动性陷阱时，LM曲线成为一条水平线，货币供给量的任何变动都不会使水平的LM曲线发生上下移动，向右平移的LM曲线与垂直的IS曲线仍然相交于E1点。 凯恩斯认为，当利率较低，而投资对利率反应不敏感时，只有财政政策才能克服萧条、增加就业和收入，即财政政策效果很大，而货币政策效果很小。 水平的LM曲线和垂直的IS曲线把凯恩斯的观点推到极端，因而叫凯恩斯主义的极端情况 （三）挤出效应 1、挤出效应的概念 挤出效应是指政府支出增加使国民收入水平提高的同时也引起利率的提高，从而使得私人部门的消费与投资减少的效果。 2、影响挤出效应的因素 第一，货币需求的收入弹性k k越小，LM曲线越平坦，财政政策效果越大，挤出效应越小。反之，k越大，挤出效应越大 第二，货币需求的利率弹性h h越大，LM曲线越平坦，财政政策效果越大，挤出效应就越小。反之，h越小， 挤出效应越大 第三，投资的利率弹性d d越小，IS曲线越陡峭，财政政策效果越大，挤出效应也越小；反之，d越大，挤出效应就越大。 第四，支出乘数 支出乘数越小，即β越小，IS曲线越陡峭，财政政策效果越大，挤出效应也越小；反之， 挤出效应也越大 影响挤出效应的因素汇总 挤出效应的大小主要取决于货币需求的利率弹性h和投资的利率弹性d。 在影响挤出效应的因素中，边际消费倾向、税率、货币需求的收入弹性k（主要取决于人们的支付习惯和制度）一般都比较稳定。 在凯恩斯主义极端情况下，h无限大，而d近乎零。因此政府支出的挤出效应为零，财政政策效果极大 由此可见，在IS－LM模型中，政府支出增加时，LM曲线越陡峭，IS曲线越平坦，则挤出效应就越大，财政政策效果就越小 ；反之就越大 三、货币政策效果 （一）货币政策效果的IS－LM图形分析 货币供给量变动的政策对总需求进而对国民收入和利率影响的大