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融资的破冰之旅 中小企业融资破冰要适融对路 来源：中国经营报 2011-04-25 　　编者按/ 日趋收紧的信贷政策正在伤及中小企业。一些股份制银行及商业银行的存贷比已经到了警戒线，民间借贷也日趋紧张。除了银行外，中小企业如何才能寻找到合适的融资渠道？ 　　为此，《中国经营报》金融事业部与中小企业创业圈版联合组织了“中小企业融资突围沙龙(第一期)”，本次活动邀请到了来自银行、股权投资机构(包括天使投资、VC、PE) 、担保公司、信托公司、投资顾问公司等业内资深人士，对中小企业的融资类型、融资渠道以及融资策略进行了深入的探讨，这些专业机构为中小企业融资所进行的各种创新及建议，对中小企业的融资实践具有较大的指导价值。 　　焦点一：什么阶段需要什么样的资金 　　问题：中小企业的资产规模较小，很难提供有分量的抵押品，从而导致银行对其贷款非常谨慎。而且中小企业的死亡率是非常高的，这样的状况无论是对于哪一种金融机构都是高风险的。 　　支招：中小企业在初创期，需要亲朋好友或者一些天使投资来融资，而在快速成长期，则可以考虑引进VC、PE或者找信托、租赁这样的机构来实现融资。 　　付海雁：2005年，我在一家软件公司工作，为了贷款，我接触过一些银行和风投，写了大量的融资计划书，最后只贷到50万元。我终于知道贷款是一件多么难的事儿，特别是对于我们这样的IT企业来说。后来，北京中关村管委会为了解决我们这类企业贷款问题，专门成立了一个担保公司。担保公司允许企业把个人资产作为担保，来为企业贷款，然后担保公司从中间再挣几个点。我当时的感觉是：同样也需要提交一大堆的资料，而且贷款成本也不低。 　　柏煜：我们是在2008年开始和银行打交道的，起初确实很难，尽管当时我们已经有3000多万元的营业额。我们把所有银行列个清单，然后挨个去找，但无功而返。直到最后看到渣打银行当时在做无抵押贷款，于是又折腾了几个月，我们终于从渣打银行贷到了25万元。这笔钱其实对我们并不重要，重要的是我们终于拿到了银行的第一笔贷款。为了累积信用，第二年我们又去做第二笔贷款，贷到了40万元；第三年我们再去申请贷款，就批到了80万元。几年下来，我们深深感觉到，要赢得一个机构的认可是多么的难。 　　现在回想起来，当时从银行贷款难，主要的原因是我们企业没有固定资产，我们开店的房子是租来的，人是招来的，都不属于固定资产。后来，我们也想了很多办法，比如在我们最困难的那一年，公司管理层二三十个同事就去找银行办信用卡，弄到几万元的信用额度，然后用它来解了燃眉之急。 　　刘燕：中小企业在融资的选择上比大企业要难，这是由它的特点决定的，中小企业的资产规模非常小，没有抵押品也很难提供抵押。像高科技企业和服务类的企业，多是租的房子，没有固定资产，从而导致银行对它的贷款非常谨慎，创投公司也比较担心。在这样的情况下，中小企业往往得不到银行的青睐，也得不到创投基金公司的青睐。 　　在我们接触的案例中，中小企业融资难在四个方面：一是融资渠道非常狭窄，我国金融体系的主要特点是以银行贷款为主，但银行是帮富不帮穷的，遇到中小企业会尽量躲着走，不贷的原因主要是害怕增加风险。事实上，金融机构应该针对不同企业的需求来进行架构，尽可能鼓励一些新融资渠道的产生。二是国家或者地方政府对中小企业支持力度还不够，目前针对中小企业的法律法规不少，但大多没有实施办法，执行起来比较困难。在金融危机后，国家投资了4万亿元，但大部分资金都流向了国企，并没有真正惠及中小企业。三是国内整个的信用体系不健全。正是因为不了解这些中小企业的信用情况，所以导致很多机构不敢给中小企业贷款。显然，建立一套涵盖中小企业或者是企业负责人的信用体系，对于中小企业融资环境的改善，起到的现实作用可能会更大一些。四是在今年央行不断地收紧银根的情况下，导致银行的贷款增长规模变小，银行只能更加谨慎了。这样的金融环境大企业不怕，毕竟瘦死的骆驼比马大，但中小企业获得贷款或融资就更加困难了。 　　郭旭升：中小企业融资难并不是一个绝对的说法，有些中小企业融资就不难，比如一些高成长性的、有竞争力的企业。 　　从中小企业生存目的来说，企业主可以分成两类，即生意人和企业家。生意人低买高卖，或者说只是为了挣一笔钱，让日子过得好一点，这种类型的企业要去找风投肯定难，融资也比较困难。但是对于一些从一开始就抱负远大，想把企业做成一个伟大企业的企业家来说，在其成长的过程中，一定会有多种形式的资金在关注它，并帮助它。如果一个企业，既有核心竞争力又有自己优秀的团队，并且企业的市场空间也比较大，即便在没有太多利润的情况下，风险投资也愿意投它。 　　事实上，每一个企业对应不同的成长期都应该有不一样的融资策略。企业首先要有一个清晰的自我认知，准确定位和选择自身的融资需求