Black-Scholes公式的推导和其求解 -复制方法.pdfVIP

下载本文档

9
0
约2.4万字
约 8页
2017-05-30 发布于福建
举报
版权申诉

Black-Scholes公式的推导和其求解 -复制方法.pdf

1、本文档共8页，可阅读全部内容。
2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

B-S 妯″瀷鍋囪锛 1銆佷氦鏄撳競鍦烘病鏈夋棤椋庨櫓濂楀埄鏈轰細锛屽氨鏄鏃犻闄╄祫浜ф垨璧勪骇缁勫悎蹇呴』鏈夌浉 r 鍚岀殑鍥炴姤锛屽潎涓烘棤椋庨櫓鍒╃巼锛 2 銆佸競鍦轰笂娌℃湁浜ゆ槗璐圭敤锛 3銆佸競鍦虹殑浜ゆ槗鍙互杩炵画杩涜锛 4 銆佸競鍦哄厑璁稿崠绌鸿€屼笖璧勪骇鏄棤闄愬彲鍒嗙殑锛屽氨鏄鎴戜滑鍙互涔板崠浠绘剰鏁伴噺鐨璇佸埜锛岃€屼笖鍙互鍗栧嚭鎴戜滑骞朵笉鎸佹湁鐨勮祫浜э紙褰撶劧浠ュ悗瑕佸伩杩橈級锛 5銆佽瘉鍒稿湪鏈熸潈瀛樼画鏈熷唴鏃犵孩鍒╁彂鏀撅紱 6銆佽祫浜т环鏍兼湇浠庡嚑浣曞竷鏈楄繍鍔ㄦā鍨嬶細dS 碌S dt =+蟽S dW t t t t 碌蟽鍏朵腑锛鏄爣鍑嗗竷鏈楄繍鍔紝鏄瘉鍒哥殑鏈熸湜澧為暱鐜囷紝鏄瘉鍒哥殑娉㈠姩鐜囥€ W 澶嶅埗鏂规硶锛氬崠鏈熸潈鐨勬満鏋勬嬁鍒版湡鏉冮噾 C0 鍚?闇€瑕佹妸杩欎釜璧勯噾鎷垮幓鎶曡祫锛屾瀯閫涓€涓嚜铻嶈祫鎶曡祫缁勫悎鎶婃湡鏉冪殑鏀剁泭瀹屽叏澶嶅埗鍑烘潵浠ヨ閬块闄╋紝鑰岃繖涓€鐐瑰湪涓€涓畬澶囧競鍦轰腑鏄彲浠ュ仛鍒扮殑銆傞偅涔堣繖涓嚜铻嶈祫鎶曡祫缁勫悎鍦ㄤ换浣曟椂鍒荤殑浠峰€煎氨鏄湡鏉冨湪璇ユ椂鍒荤殑浠峰€笺€傦紙鑷瀺璧勬姇璧勭粍鍚堬細鍦ㄦ暣涓姇璧勬湡闂?娌℃湁涓棿杩囩▼璧勯噾鐨勬敞鍏鍜屾娊鍑猴級鑰冭檻涓€涓嚜铻嶈祫鎶曡祫缁勫悎杩囩▼ Z 锛屾垜浠 Y 涓烘姇璧勪簬鑲＄エ鐨勮祫閲戞€婚噺,鍓╀笅 t t 鐨勮祫閲戞€婚噺Z 鈭扽鎶曡祫浜庢棤椋庨櫓鍊哄埜, 鐢变簬Z 鏄嚜铻嶈祫鎶曡祫缁勫悎锛屾晠鍏跺姩鎬佷负锛 t t t dZt = r (Zt 鈭 Yt) dt + dYt = r (Zt 鈭 Yt) dt + 渭Y tdt + 蟽YtdWt = [rZt + (渭鈭 r) Yt] dt + 蟽YtdWt. 锛?锛藛璁癦t = C (t, St)锛岀敱寮曠悊寰楋紝 Ito 鈭侰(t, S ) 铮鈭侰(t, S ) 1 2 2 鈭? C(t, S ) 鈭侰(t, S ) 铮 ( , ) 蟽 t 碌 t 蟽 t t 锛岋紙2 锛 dC t St St dWt =+铮 St + St 2 + 铮穌t 鈭係鈭係 2 鈭係鈭倀 t 铮 t t 铮姣旇緝锛?锛夊拰锛? 锛夊緱锛鈭侰鈭侰 1 2 2 鈭? C 鈭侰 Yt = St 锛宺Zt + (渭鈭 r) Yt =碌St + 蟽 St 2 + 锛鈭係鈭係 2 鈭係鈭倀 1 2 2 浜庢槸寰楀埌锛 ( , ) ( , ) ( ,