新制度经济学课件-第4讲-契约理论.ppt

* * * * * * * * 委托代理关系 现实经济中委托代理无处不在 律师与当事人 股东与董事会、董事会与经理 其他委托代理关系（海关报关代理） 现代契约理论 委托代理问题的原因 委托代理问题：委托人与代理人之间信息不对称，代理人偏离委托人目标 委托——代理问题根本原因在于： 信息成本的存在 契约当事人之间的信息不对称 案例： 保险与信用的关系 公司治理问题 现代契约理论 不完全契约理论 不完全契约理论产生的原因 有限理性 交易成本 信息不对称 语言使用的模糊性 市场的异质性，且人有追求垄断的倾向 不完全契约理论的两个分支 交易费用经济学 产权经济学 现代契约理论 谢 谢！ * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 3.契约的分类 完全契约和不完全契约 完全契约是指缔约双方都能完全预见契约期内可能发生的重要事件，并都在合同中明确约定分担这些事项，当产生争议时，第三方按照契约约定强制执行。 契约概述 * 3.契约的分类 不完全契约是指由于人的有限理性、外在环境的复杂性和不确定性，契约当事人或契约的仲裁者无法观察或证实一切，造成契约的条款不可能是完全的。 从而使得契约当事人各方都知道契约的条款是不完全的，同时也知道需要协调不同的激励约束机制来填补契约中的缺口，纠正扭曲的契约条款和更有效地适应以外的干扰。 契约概述 * 契约的分类 显性契约和隐性契约 显性契约：依靠在法律上强制执行的明文契约。指向法。 隐性契约：一种暗示性契约。指向信。 契约概述 * 契约的分类 显性契约和隐性契约 隐性契约又成为默认契约 与显性契约相比，是用以阐述契约双方当事人之间达成默契的各种的的复杂协议。 几种隐性契约：人情债、中国人的“报恩”传统 当双方对各自的利益评价偏差不太大时，隐性契约得以继承，反之，则会推翻隐性契约 案例：呼和浩特年轻人结婚搭礼互打白条 契约概述 * 例子 如果我的朋友答应赠送我一条牧羊犬，但很快又收回了这一承诺，对朋友的信任却使我丧失了一次低价购买牧羊犬的机会。那么，我能否起诉我的朋友并要求法院强制执行他的承诺。 当我接受那条牧羊犬的时候，我和朋友之间的隐性契约就开始生效了。 请客，我请你去看一场电影，你欠了我一个人情，“人情”是隐性契约下的债务，意味着在适当的时候，我必须回赠给朋友价值相当的物品或劳务。 * 契约的分类 激励契约 激励契约是指委托人采用某种激励机制以诱使代理人按照委托人的意愿行事的一种条款 案例：计件工资、期权激励等 自我履约协议和第三方履行契约 在自我履约协议中，如果一方违反契约的条款，另一方的唯一追索权是终止协议 在第三方履约协议中，如果一方违反契约的条款，解决争端的程序实施前由各方商定的第三方予以调解或裁决（可以使私人或公共机构） 案例：从菜市场买菜 契约概述 * 契约提供的激励机制不同 工人通常拿的工资是现金，而且常常是计件工资，而财务室的财务人员拿的是固定的现金工资，总经理拿年薪，一些上市公司的总经理年薪中还有一部分不是现金，而是股票期权。为什么有这样的差异呢？ 问题的答案与工资合约执行中的交易费用有关。工人的工作成果易于按“件”来评价，所以常常采用计件工资合约，财务人员则难以按照“件”来评价，所以采用固定工资合约制度。总经理的工作难以评价，于是给他（她）发放股票期权工资，他只有努力工作，使公司的股票升值，他手中的股票期权才值钱。 * 契约的分类 关系性契约 关系性契约是一种长期性的契约安排，在这种安排中，过去、现在和可预见将来的个人之间的关系在契约各方之间非常重要 这是一种隐性的、非正式的、非约束性的 目的是为了长期目标（共同发财、进展顺利等）合作顺利 案例：贸易伙伴之间的关系 契约概述 * （二）契约的履行 契约的自我履行 契约执行的第三方监督 一体化手段 * 契约的履行（续1） 契约的自我履行 不确定性是决定契约履行机制的关键因素 适用条件 环境的稳定是合作双方都能感觉可控 交易是通过市场进行 完全契约 交易比较频繁且交易特点双方都熟悉 资产专用性程度不高 更换合作者很昂贵 契约概述 * 契约的履行（续2） 契约的自我履行 对自我履约的理解 是一组即与合作双方的合意并且在执行中没有争端的条款，第三方没有介入的必要 由于合同标的价值较低，即便一方违约，也没有追索的必要 双方由于合作的互补性，并且更换合作者很昂贵，即便有违约情况的发生，双方能够互相沟通从而达成谅解，确保今后继续合作 自我履约的机制的关键是利益关系因素 契约概述 * 契约的履行（续2） 契约执行的第三方监督 当自我履约机制失效时，契约的履行就依赖于第三方 当交易环境不确定时，交易包含很高的专用资产时，或者合同标的物价值很高时…… 案例：购买住房、购买