关于我国社会保险基金保值增值路径选择的研究——基于投资新能源开发的视角.pdfVIP

{财..金融} 兵于我阁社会保险基会保值增值路径选择的研究 一一基于投资新能源开发的视角 ·张学英1 ，卢海元2 ，李薇1 (1.天津职业技术师范大学，天津 3∞222;2. 西藏自治区人力资源和社会保障厅，西藏拉萨 85α削) 内容提要十八大报告在统筹推进城乡社会保障体系建设中提出了要建立社会保险基金投资运管制度，确保基金安全和保 值增值。根据国家相关规定，我国社保基金投资的主要渠道是存入银行或者购买国债，根本无法抵御通货膨胀的损失，更不用说实 现增值。鉴于目前社保基金碎片化的属地管理现状，在我国资本市场尚不完善的背景下，市场化投资运营并不是实现基金保值 增值的可行路径。政府必须承担起保值增值的责任，一方面，成立专门投资管理机构承担社保基金的投资运营;另一方面，通过适 宜的政策制度设计，设直特种国债，将散落在各地的社保基金集中起来进行投资，由政府选择具有相当容量的新能源产业和项目进 行直接投资，既提高基金的实际利用效率，又能实现基金的保值增值，同时还能助椎建立国家的新能源基地，确保未来能源安全。 关键词:社保基金;保值增值;集中投资;直接投资;新能源开发 中固分类号:F424.1 文献标识码:A 文章编号:1∞3 -4161 (2013)02 -0110-04 -、问题的提出 的人均GDP 能耗(吨标准煤美元)却是美国的5 倍多，是日本的 十八大报告在统筹推进城乡社会保障体系建设中提出了 8 倍多。同时，2脱年我国的碳排放量高居世界榜首。可见，能 要建立社会保险基金投资运营制度，确保基金安全和保值增值。 源和环境因素对经济增长的瓶颈制约作用正日益凸显，现有我 截止到却11 年，我国社保基金规模已达3 万亿，每年还可能会增 国的能源供给很难支撑经济的可持续增长，如何通过发展新能 加5 侧亿左右，随着全民养老的逐步实现，到2但0 年，个人账源产业扩大能源总量，既是培育新产业以促进产业结构调整升 户记账额将达到4.5 万亿 -6 万亿元，2030 年将达到 10 万亿町 级的有效手段，更是确保未来国家能源安全的战略路径。 11 万亿元(卢海元，2011) [1] 。在社会保障制度对我国居民实现 巨额的社保基金正在寻找具有相当规模的产业和项目作为 制度上的全覆盖之后，接下来的主要任务就是社保基金的保值投资目标，而开发新能源则需要巨额投资，社保基金保值增值的 增值。那么，社保基金保值增值的情况如何呢?据中国社科院需求与开发新能源的战略部署不期而遇。新能源开发能否成为 世界社保研究中心主任郑秉文测算，以社保基金理事会公布的社保基金的投资领域?社保基金投资管理需要随之做出哪些改 全国社会保障基金收益率和企业年金收益率的中位数 10% 为参 革适应上述变革?这些正是本研究要探索的问题。 照，中国养老保险基金由于长期在银行负利率存放，从2∞1 年 二、国内外社保基金的投资实践 至2011 年十年间缩水近6 制亿元。仅以CPI 为参数，过去9 (-)国外的投资实践 年里CPI 平均涨幅为2.2% ，社保基金年均收益率还不足2% ，贬 国外社保基金的投资主要指的是养老基金投资，大概经历 值额总计高达百亿，若参照最近两年的 CPI 指数，社保基金实际 了两个发展阶段。却世纪80 年代以前，资金主要用于购买国家 贬值的幅度更大。在老龄化日益加剧的现实背景下，我国养老债券和存入银行生息，养老基金运营的特点是投资方式简单、投 基金面临的支付压力在日渐加大，但却恰逢基金在日渐贬值，因 资收益不高。却世纪 80 年代以后，养老基金投资呈现两大趋 此，尽快进行社保基金的投资运营成为当务之急。应该选择哪 势:养老基金运营证券化，即购买企业股票和债券;海外投资增 些投资渠道、应选择哪些具有相当容量的产业和项目进行投资 加，特别是向海外证券市场投资的比例增加。国外的社保基金， 才能保证减少社保基金的福利损失和贬值风险、实现基金的保尤其是由国家强制实施的社保基金基本上都是由政府集中 值增值?社保基金的投资体制需要随之做出哪些变革?这些都管理。 是当前亟待破解的难题。 国外社保基金投资总体上呈现出投资组合多元化的发展趋 另据统计，美国和日本的人均 GDP 位列全球前 10 名，我国 势。比如智利，在资本市场发展不完善时养老基金主要投资国 则位居 1∞多