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二零零五年九月五日 本期分析重点： 关注市场焦点：国内产量增长隐忧、卡特里娜飓风对铜价影响、库存回流不确定性 本期要点： CFTC基金净持仓变动图 中国长江现货铜价走势图 LME铜库存量一周变动数据列表 中国1-7铜、铝消费量一览表（经修正） 后市研判 关注市场的焦点所在 林幽谷 9月2日晚LME与COMEX铜价联袂在投机买盘推动和空头回补的混合买盘下再度刷新高点。LME三月期铜价最高探至3725美金，加上现货溢价之后现货价格一度逼近4000美金大关，另COMEX指标12月期铜收高2.55美分,报每磅1.6735美元,盘中交投区间介于1.64至1.6910美元/磅。 显然的是，前一段时间市场一度对于供应增加的恐慌情绪和国内市场现货升水数据一度低走的局面并没有阻挡铜价继续的上扬步伐，表明在产量扩张不可逆转的环境下还存在着其它对于铜价产生决定性作用的因素存在。本文从以下几个方面来说明这个问题。 产量扩张板上钉钉，然力度欠奉 国内扩产情况较为乐观，但存在政策隐忧 已经有许多的数据在表明国内的金属铜生产商们极力的在扩张产量和潜在的生产产能，我们对于中国国内自身今年的产量预估幅度已经上调至22％，其中规模较大的和较去年同比幅度排名靠前的主要是：云南铜业股份公司、宁波金田冶炼公司、大冶有色金属公司、烟台有色集团公司，产量居前的仍然是江西铜业集团公司和铜陵有色集团公司。而且，江西铜业集团公司已