信用及衍生品部05年7月3日.PPTVIP

信用及衍生品部 2015年7月3日 融资融券业务介绍 耒阳营业部 二〇一六年七月 目 录 融资融券交易对投资者的积极意义 1 融资融券简介 2 融资融券业务操作流程 3 允许符合条件的融资融券合约展期 4 5 融资融券基础知识 一、融资融券简介 融资融券 市场上通常说的“融资融券”，是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或者借入上市证券卖出的行为。简言之，融资时借钱买证券；融券是借券来卖。 对于希望追加投资的投资者而言，在股票上升趋势明朗的情况下，可以用手头上的证券作为担保，通过融资交易来借钱购买证券，只要证券上涨的幅度足以抵消投资者需要支付的融资利息，就可以获得收益。 财务杠杆效应 二、融资融券交易对投资者的积极意义 例：如果预期某只股票价格能从每股10元上涨到每股15元，投资者可以买入该股票100万元，再将100万元该股票作为担保，融资买入该股票50万元，这样，客户持有该股票150万元，该股票涨到15元时客户获利75万元，实际收益率为75%，而未进行融资交易时客户收益率为50%。 目前，行业融资利率为8.35%，融资成本虽比同期银行贷款利率略高，但融资手续方便快捷，并且比民间借贷成本要低很多。 融资成本较低 二、融资融券交易对投资者的积极意义 融资成本较低 融资成本较低 银行贷款的手续繁杂、流程多、过程长、约束多。而融资融券交易中，投资者可以账户资产作为担保进行融资，在授信额度内，提交担保物越多则融资规模越大；投资者还可以自主选择还款时机，实现随借随还，操作便利。 融资便利性强 授信额度是指本公司根据投资者的资信状况，担保物价值、履约情况、市场变化、本公司财务安排等综合因素，给与投资者可以融资资金的最大限额。投资者实际可使用的融资融券额度需要根据投资者在信用账户内的担保的价值确定。 三、融资融券基础知识 授信额度 投资者每笔融资买入即为一个融资融券交易合约。证券公司以合约为单位，逐笔记录投资者融资融券交易及相关利息、费用等债务发生。每一个合约就是一笔债务。融资融券合约期限最长不超过六个月，但到期前20个交易日可以进行合约展期。 融资融券合约 证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券，整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物。 担保物=信用账户内的现金+信用账户内的证券市值 担保物 标的证券是投资者融入资金可以买入的证券。目前交易所规定的标的证券有900多支。融资买入只限于标的证券。信用账户资金只可以购买交易所和券商规定的担保物范围内证券。 融资成本较低 三、融资融券基础知识 融资成本较低 标的证券 举例： 某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的A证券，A证券的折算率为60%，如客户融资买入B证券（折算率为70%），则客户实际可买入B证券的金额为多少？ 融资买入前，客户保证金可用余额=100+100*60%=160万元 B证券融资保证金比例=50%+（1-70%）=80% 可融资金额=160/80%=200万元 客户买入200万元市值的B证券后，此时 保证金可用余额=100+100*60%-200*80%=0 三、融资融券基础知识 开户条件 公司选择融资融券客户遵循投资者适当性原则，申请融资融券业务资格的个人及机构客户，除满足开立普通资金账户和证券账户所需条件外，应具备以下准入条件： （一）从事证券交易已满半年且无重大不良记录（含在其他证券公司交易经验）； （二）最近 20 个交易日日均证券类资产不低于 50 万元。 融资融券交易 四、融资融券业务操作流程 “开仓” “平仓” 融资买入 直接还款 卖券还款 融资买入强制平仓 “平仓” 融资交易 谢谢！ $ 123 * 融券卖出所得价款除买券换券外，新增了“偿还融资融券相关利息、费用和融券交易相关权益现金补偿；买入或申购证券公司现金管理产品、货币市场基金以及本所认可的其他高流动性证券；”这两项用途。 * 融券卖出所得价款除买券换券外，新增了“偿还融资融券相关利息、费用和融券交易相关权益现金补偿；买入或申购证券公司现金管理产品、货币市场基金以及本所认可的其他高流动性证券；”这两项用途。 * * * 融券卖出所得价款除买券换券外，新增了“偿还融资融券相关利息、费用和融券交易相关权益现金补偿；买入或申购证券公司现金管理产品、货币市场基金以及本所认可的其他高流动性证券；”这两项用途。 * 融券卖出所得价款除买券换券外，新增了“偿还融资融券相关利息、费用和融券交易相关权益