金融学 10 货币供给.ppt

第一节 中央银行体制下的货币供给 一、货币供给概述 （一）货币供给的概念 　　货币供给的概念可以从动态和静态两个方面来理解。 动态的货币供给，是指银行体系通过其业务活动向生产过程和流通过程提供货币的整个过程。 静态的货币供给则是指银行体系在货币供给过程中，通过货币乘数的增加或减少而形成的货币量，即一定时点的货币存量。 第一节 中央银行体制下的货币供给 　 在研究货币供给问题时，要明确内生与外生变量的区别： 内生变量，又称非政策性变量，是指经济机制内部由纯粹的经济因素所决定的变量。 　　外生变量，又称政策性变量，是指在经济运行过程中易受外部因素影响，由非经济因素所决定的变量。 第一节 中央银行体制下的货币供给 　　货币供给量首先是一个外生变量。这是因为货币供给量的大小受中央银行货币政策的左右。 货币供给量也是一个内生变量。这是因为货币供给量的变动并不完全受制于中央银行的货币政策，它还受制于客观经济过程，即由经济机制内部各经济主体共同决定。商业银行、企业、个人的行为都会影响货币供给量。 第一节 中央银行体制下的货币供给 （二）货币供给的口径 1．现金发行与货币供给 现金是货币，但是现金不等于货币供给的全部。除了现金之外，其它信用货币，如活期存款，在发挥货币流通职能和支付职能时，与现金并无差别。 不准确的货币供给观念与经济形势判断中货币定义不准确，会直接影响对宏观经济形势的判断，从而可能导致不恰当的货币政策选择。 第一节 中央银行体制下的货币供给 2．货币供给包括的多重口径 货币供给，按其流动性的大小，可确定为若干统计口径：货币和准货币。 “货币”等于存款货币银行以外的通货加私人部门的活期存款之和，相当于各国通常采用的M1。 　　“准货币”相当于定期存款、储蓄存款与外币存款之和。 “准货币”加“货币”，相当于各国通常采用的M2。 第一节 中央银行体制下的货币供给 3．名义货币供给与实际货币供给 名义货币供给，是指一定时点上不考虑物价因素影响的货币存量； 实际货币供给则是指剔除了物价影响之后的一定时点上的货币存量。人们日常使用的货币供给概念，一般都是名义货币供给。 第一节 中央银行体制下的货币供给 二、货币供给的形成机制 　　在中央银行体制下，货币供给机制主要由中央银行和商业银行共同构成。中央银行拥有铸币发行权，根据货币政策的要求把通货（包括钞票和硬币）投入流通。商业银行则利用自身特有的信用形式，创造存款货币。 存款货币是以发行该存款的商业银行的信用状况作为担保的信用货币，存户可依据存款向银行签发支票或通过其他方式将存款转到收款人账户上，代替货币充当流通手段和支付手段，因此被称为存款货币。 第一节 中央银行体制下的货币供给 二、货币供给的形成机制 （一）商业银行的作用：存款货币创造 1、基本过程 商业银行在吸收活期存款的基础上，通过发放贷款、转账结算等业务创造出存款货币的。假设最开始A银行收到甲企业1000元现金，其资产负债表变为： 资产 负债 储备 + 1000 甲存款 + 1000 第一节 中央银行体制下的货币供给 假设法定存款准备金率为10%，那么A银行就要保留100元现金作为储备金。A银行不想持有超额储备，因此会将900元贷放出去。如果A银行放贷给需要借款支付货款的乙企业，其资产负债表变为： 资产 负债 储备 + 100 甲存款 + 1000 对乙贷款 +900 第一节 中央银行体制下的货币供给 乙企业并不提取现金，而是将贷款暂时放在其活期存款账户上，这样A银行的900元储备暂时没有流出，储备依然为1000元，只是乙企业的存款增加了900元。A银行的资产负债表变为： 资产 负债 储备 + 1000 甲存款 + 1000 对乙贷款 +900 乙存款 + 900 结果：存款货币暂时增加到1900元 第一节 中央银行体制下的货币供给 乙企业通过支票向丙企业支付货款，假设丙企业的开户行是B银行，则丙收到支票后委托B银行代为收取货款。 A银行与B银行进行结算后，A银行的资产负债表变为：