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资本结构变化对含存贷利差的投资组合的有效边界的影响.pdf
2009 年 5 月 四川大学学报(自然科学版〉 May 2009
第 46 卷第3 期 Journal of Sichuan Universíty (Natural Science E司ítíon) Vol.46 NO.3
doí .I03969/j. íssn. 0490-6756. 2009. 03-008
资本结构变化对含存贷利差的投资
组合的有效边界的影晌
王乐1 ，赵昌文2 ，吴萌1
(1.四川大学数学学院，成都 610064; 2. 四川大学工商管理学院，成都 610064)
摘 要:作者分析了交易成本和资本结构变化对证券组合投资有效边界的影响，建立了合存
贷利差、交易成本和资本结构因子的投资组合模型，给出了存贷利率不同时的最优投资组合及
有效边界，并讨论了资本结构变化对投资策略的影响.
关键词:投资组合:有效边界;存贷款利率不同 z 支易成本F 责本结构因子
中固分类号: 0221;F830.9 文献标识码: A 文章编号: 0490-6756(2009)03-0556-05
Impact of varying capital structure on the portfolio efficient frontier
with different lending and borrowing interest rates
1 z 1
WANG Le • ZHAO Chang-Wen • 明句J Meng
( 1. Sch∞1 of Mathematícs , Sichuan University , Chengdu 610064 , Chin匾
2. School of Busíness and Management , Sichuan Uníversíty , Chengdu 610064 , China)
Abstract: The ínfluence of transaction cost and friction factor to the efficient frontier is discussed. Both
the optimal policies and efficient frontier are derived explicitly under different lending and borrowing in-
terest rates. Finally. the influences of frictíon factors to the effícíent frontier under different lending and
borrowíng ínterest rates are given.
Key words:portfolio selection , efficient frontier , different lending and borrowing interest rates , capital
structure , transact lOn cost
(2000 MSC 91 B28 •90C30)
证券组合投资并讨论了相关的一些性质.也有文
1 ~I 言岳
E司
献[4] 讨论了有存贷利差最优投资组合的有效前沿.
1
1952 年， Markowiti ] 投资理论的产
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