长三角地区跨国公司投资的资本效应——基于面板数据的分析.pdfVIP

t美三角她医院国公司投资的资班放血 一一羔1 00 私暴乱摊伪令柑 摘 要要:文章基于单方程交截距阂定效应面板数据模型，对长三角地区跨闺公司投资的资本效应进 行检验。研究结果农明，跨国公司投资对该地区国内投资具有明显的挤入效应。进一步分析发现，跨 阂公司投资对该地区的资本挤入效应J主要体现在产业连锁效应和示范与牵动效应两个方面。 关罐词:长三角地区;垮阎公司投资;资本效应 申图分类号:阳31.6 文献析、识码:A 文章蝙号;1002呵。594(2007)01-0047-04 收稿日期:2朋6-06…08 眈I.ts;国公司投资越柬越成为全球经济的普遍现象。对于发展中国家来说，利用跨 Jr古5国公司投资来促进本国经济发展是引进外资的重要目的之一。国内外学者经 验性研究表明，跨国公司投资对东道闹闹内投资的影响十分突出，具体表现为对东 道圆圈内投资产生挤出效应、挤人放应或者中性效应。如果跨闰公司投资导致国内 总投资增加额小于跨国公司投资的增加额，甚至出现国内总投资的减少，说明跨国 公司投资在一定程度上替代或挤出了国内投资，此时称跨国公司投资产生了挤出 效应;与之相反，如果跨国公司投资导致国内总投资增加额大于跨国公司投资的增 加额，则说明蹄周公司投资带动或促进了国内投资，此时称跨国公司投资产生了挤 入效应;而者跨国公司投资的增加导致国内总投资等最增加，说明跨国公司投资对 东i宽阔投资具有中性效应。 一、相关文献回顾 关于跨国公司投资与国内投资之间关系的早期研究来自加拿大。Lubitz(l966) (1) 万罩 基于加拿大 1950时1962 年间的季度数据研究了跨罔公司投资对加拿大国内资本形 上海财经大学 成的影响，结果表明 1 美元的跨回公司投资导致加拿大2-2.5 美元固定资本总额 公共经芥与管理学院 的增加，即跨国公词投资对加拿大闹内资本的形成产生了挤入效应。 Borensztein、 上海 200439 Gregorio Lee(1998)[2)建立了引人外商直接投资(FDI)技术扩散的内生经济增长 模型，并且利用 69 个发展中国家1970-1979 年和 1980-1989 年两个 10 年的数据 基金项目: 对理论模型进行检验，结果发现FDI 会剌激国内投资，导致国内总投资的增加量约 沪、苏、浙三省 为FDI 流入增加量的1.5-2.3 倍，即 FDI挤人了国内投资。与以上学者的研究结 市联令发布课题、上 J 论相反，Frances Van Loo(1977)[3 考虑了 FDI 对进出口、消费支出的影响，进而间 海市哲学社会科学 接影响国内投资，研究结果表明外商直接投资对加拿大国内资本形成产生挤出效 规划课题(项目编号 2005SBGOOl) 应。 Mar川lU时eel 民.R Ag伊osin灯in Ricardo Ma叮ye即圳r叫(2ω∞}盼削O的)严{饥削叫4州竹):收;在在对亚巨协洲1 l 1凹996 年间 39 个罔家的面板数据(仰Pan陇时el Da创te叫)分析结果表明:跨固公剖投资对亚褂洲| 作者简介: 各固的固内投资产生了很强的挤人效应，对拉丁美洲各国却产生了挤出效应，与非 万率(1979-) , 洲各国的国内投资则元显著的关联性。 安徽霍邱人，上海 近年来，国内部分学者也就跨国公司投资对中国国