2008年企业债券融资项目建议书.pptVIP

债券融资项目建议书 目录 第一部分　中国债券市场状况 第二部分 2008年企业债市场分析 第三部分　企业债券法律法规 第四部分　 企业债申报发行程序 第五部分 2008年公司债市场分析 第六部分 公司债法律法规 第七部分 公司债申报发行程序 第八部分 债券融资优势分析 中国债券市场主要债券类型 国债 记帐式国债 凭证式国债 金融债券 政策性金融债 国家开发银行 中国农业发行银行 中国进出口银行 其他金融债券 四大国有银行 其他商业银行 证券公司 其他金融机构 不同类型债券的税收差异 企业所得税 国债利息免交企业所得税 国债资本利得需纳税，但不同企业的税赋不同 其他类型债券的利息所税需缴纳所得税，资本利得也需缴纳企业所得税 不同的机构投资者因税赋存在差异，通过换券可达到局部避税目的 个人所得税 国债利息免交个人所得税 资本利得无需纳税 企业债券的利息所得按20%缴纳个人所得税，资本利得无需纳税 证券投资基金目前投资政策性金融债券和中央银行票据可暂免20%的所得税(利息税)，投资者从基金取得的现金分红，也无需缴纳个人所得税 债券发行与交易市场 发行市场 国债发行（招标）（跨市场发行） 金融债券发行（招标） 企业债券发行（簿记建档） 央行票据 短期融资券 其他 交易市场 银行间债券市场 交易所债券市场 银行柜台市场 商业银行店头市场（凭证式国债） 2008年企业债发行情况分析 发行总额：2008年共发行企业债券1285.9亿元，总计发行41家； 发行期限：41家中，13家发行10年期企业债券，1家发行3年期企业债券， 9家发行5年期企业债券， 10家发行7年期企业债券; 6家发行15年期企业债券， 由此可见，10年企业债券为较多企业的选择； 计息方式：单利； 利率类型：多为固定利率，部分债采用累进利率； 进入8月以来，各期企业债券利率都呈现出明显的下降趋势，是企业债券发行的较好时机。 08中材债、中冶债、兵器债、京投债、兵器债是在新的企业债券发行体制下无担保纯信用债券。 大连港集团企业债券是国务院企业债券审批制度改革后第一只获准发行的企业债券。 2008年3年和5年期企业债发行情况统计 2008年7年期企业债发行情况统计 2008年10年期企业债发行情况统计 2008年15年期企业债发行情况统计 政策环境将有利于企业债券市场的发展 企业债券法律法规 企业债券相关法律法规 《证券法》 《公司法》 《企业债券管理条例》 《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债管理工作的通知》发改财金【2004】1134号（2004年6月28日颁布） 《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知 》（ 2008年1月2日颁布 《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》 《中国证券监督管理委员会关于规范企业债券在证券交易所上市交易等有关问题的通知》 银监会《关于有效防范企业债担保风险的意见》 《中央企业债券发行管理暂行办法》 企业债券发行要素——主体资格 企业公开发行企业债券应符合下列条件：?? ??? ??? ??? 股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元； 累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%； 最近三年平均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息； 筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%； 债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定的利率水平； 已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态； 最近三年没有重大违法违规行为 企业债券发行要素－募集资金使用等 债券筹集资金必须按照核准的用途，用于本企业的生产经营，不得擅自挪作他用。不得用于弥补亏损和非生产性支出，也不得用于房地产买卖、股票买卖以及期货等高风险投资。 发行人应当聘请有资格的信用评级机构对其发行的企业债券进行信用评级，其中至少有一家信用评级机构承担过2000年以后下达企业债券发行规模的债券评级业务。 发行人及其担保人提供的最近三年财务报表（包括资产负债表、利润和利润分配表、现金流量表）应当经具有从业资格的会计师事务所进行审计。 企业债券发行申请材料应当有具有从业资格的律师事务所进行资格审查和提供法律认证。 发行企业债券应当由具有承销资格的证券经营机构承销，企业不得自行销售企业债券