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第九章国际金融机构及协调 第一节 全球性国际金融机构 国际货币基金组织 世界银行集团 国际清算银行 背景：布雷顿森林会议与特里芬悖论 布雷顿森林会议：20世纪货币史的最重大事件 金本位—打破—恢复—再打破：布雷顿森林会议是分水岭。 战争使人们相信黄金是最好的货币—尽力恢复—1929大萧条—1944年7月布雷顿森林会议。 新型货币体系—固定汇率的货币制度—各国确定货币的含金量：调整货币发行量或向IMF借款来维持汇率的稳定。 1、布雷顿森林体系的建立 ? 英国：“国际清算同盟计划” proposal for the international union，又称为凯恩斯计划。 ? 美国：“国际稳定基金计划” proposals for the united and associated nations stabilization fund，又称为怀特计划。 ? 布雷顿森林协定：通过了以怀特计划为基础的《国际货币基金组织协定》和《国际复兴开发银行协定》。 ? 建立一个永久性的国际货币机构，以促进国际货币合作； ? 促进汇率稳定，防止竞争性货币贬值； ? 向成员国融通资金，减轻和调节收支的不平衡； ? 缩短各会员国国际收支不平衡的时间，并减轻不平衡的程度； ? 建立多边支付制度，取消外汇管制； ? 发展世界贸易，开发各国生产资源。 1）本位制度 ◆ 美元与黄金挂钩 各国货币与美元挂钩 在汇率制度方面，各国货币与美元保持稳定的汇率，这种汇率制度被称为可调整的钉住汇率制，即所谓的战后固定汇率制。国际货币基金组织允许的汇率波动幅度为1%，只有在其成员国的国际收支发生根本性不平衡时，才能重新确定其汇率水平。 布雷顿森林体系通过“双挂钩”，确立了黄金和美元同为主要国际储备资产的储备制度。 布雷顿森林体系规定，成员国对国际收支经常项目的外汇交易不得加以限制，不得施行歧视性的货币措施或多种汇率制度，并规定了以下两个方面的具体内容： ◆ 一般性国际收支赤字：提供短期融资 ◆ 根本性国际收支赤字：调整汇率平价 ◆ 国际货币基金组织（IMF） 宗旨：在汇率政策、经常项目的支付和货币的可兑换性等问题上，确定国际性的行为规则，为会员国调整国际收支不平衡提供资金融通，在一定程度上维护国际金融秩序的稳定。 ◆ 国际复兴开发银行（IBRD） 宗旨：在鼓励发展中国家自力更生发展经济的基础上，为发展中国家基于生产目的的投资提供融资便利，以协助成员国的复兴与开发；通过保证或参与私人投资的方式，促进私人对外投资，用鼓励国际投资以开发成员国生产资源的方法，促进国际贸易的长期平衡发展。 特里芬：耶鲁大学、《黄金与美元危机：自由兑换的未来》特里芬计划（改造IMF成为国际性中央银行，发行世界统一的货币）和特里芬悖论（改造IMF 的理由） 1960年前美国黄金充足—信心1960.10黄金危机：要美元稳定，美元就不能作为国际货币；要作为国际货币，美元价值就难以稳定。 改造IMF成为世界央行发行统一货币，化解难题。但美国取消了美元与黄金的挂钩，防止了黄金流出美国，但没有支持IMF的改造，仍让美元充当世界货币，将特里芬难题转化为美元保留国的两难选择：保持美元价值，就要支持美国的繁荣，美国欠得越多，支持力度就越大，否则本国利益将受到很大损失将世界各国绑到美国经济身上高明之举！ 特里芬退休—比利时，为创建欧元呕心沥血！ 一、未来不确定的国际金融机构：IMF 建立： 宗旨：国际货币合作、汇率稳定、资金融通、生产能力、收支平衡 机构：理事会、执行董事会、国际货币与金融委员会、发展委员会 资金来源：基金份额（办法、76亿美元、美国）、借款、信托基金 主要业务：优惠贷款（低收入国家）、非优惠贷款（5种） 二、世界银行是世界上最大的银行吗？ 比IMF知名度更高；以贷款和投资向会员国提供融资。 不同的贷款业务：世行从事长期开发贷款，IMF短期贷款 不吸收存款，通过发行债券或在国际资本市场进行融资。 世界银行：国际复兴开发银行 世界银行集团：还包括国际金融公司、国际开发协会、多边投资担保机构、国际投资争端解决中心。 世界银行 宗旨：中长期资金—经济复兴与开发、促进私人投资、维持国际收支平衡 机构：与IMF相似，179页 资金来源：股金（会员国缴纳，以IMF的份额为准）、借款、利润、债权出让 主要业务：提供贷款（政策、方向、程序、特点）、技术援助 国际金融公司：