文化创意产业上市公司女性高管对企业绩效影响.doc

文化创意产业上市公司女性高管对企业绩效的影响 　　[内容摘要]文化创意企业中女性参与企业高层管理是否对企业财务绩效有所影响，影响程度如何值得关注和研究。本文以2013年中国文化创意产业的202家上市公司为样本，分析文化创意企业中女性高管对企业绩效的影响。通过分析企业中女性高管的比例以及包括女性高管年龄、担任高管的时间、专业背景、是否担任CEO或董事长等各种特质，以及综合考察企业的资产规模、净利润率、资产回报率等经济指标，运用数据包络分析法（DEA）和主成分分析法（PCA），对女性高管的各项特征因子和企业绩效指标进行研究，分析评价企业女性高管对企业绩效的影响 [关键词]女性高管；企业绩效；PCA和DEA方法；文化创意上市公司 一、引言 全球范围内，越来越多的女性参与到企业高层管理团队中。女性参与到企业管理已经覆盖每个层次。越来越多的女性企业家强势崛起，企业中越来越多的女性高管在企业管理决策中起到了越来越重要的作用。女性高管对企业行为的影响引起了社会各界的高度关注。然而，女性参与企业管理所带来究竟对企业绩效的影响是积极的还是消极的，仍然没有统一的结论 同时，近年来，在“大众创业，万众创新”大背景下的中国文化创意产业蓬勃发展，企业间竞争日趋激烈，企业管理者开始从企业经营过程的各个环节进行完善改进，以期能进一步提升企业效率和效益。文化创意企业，因为其对人才的创新创意能力以及人才创造性的独特要求，为市场提供独特的产品和服务，与其他产业企业有很大不同。那么，文化创意企业中女性参与企业高层管理是否对企业绩效有所影响，影响程度如何等问题值得关注和研究 本文以2013年中国文化创意产业的202家上市公司为样本，分析中国文化创意企业中女性高管对企业绩效的影响。本研究分析企业中女性高管的比例、女性高管年龄、担任高管的时间、专业背景、学历、管理经验、家族支持、是否担任CEO或董事长等各种特质，同时综合考察企业的资产规模、净利润率、资产回报率、资产负债率、每股收益、每股经营现金净流量、总资产增长率、资本积累率、营业收入增长率、总资产周转率等公司绩效指标，通过运用数据包络分析法（Data Envelopment Analysis，DEA）和主成分分析法（Principal Component AnalvsiS，PCA），对女性高管的各项特征因子和企业绩效指标进行分析，研究管理层性别多元化对企业财务绩效的影响 二、文献综述 女性高管对企业绩效影响的相关研究逐渐在国内外引起重视。大多数学者的研究表明，女性高管参与企业高层管理工作有利于企业绩效的提升。Krishnan、Parson（2008）基于财富500强的公司数据研究发现，企业中女性高管比例高的企业盈余情况要好于女性高管比例低的企业。Mahadeo（2012），Lindstaedt（2011），Campbell and MinguezVer（2008），Smith等的研究也证明了企业中女性高管对企业绩效的积极影响 更多研究进一步关注企业女性高管与企业绩效关系的形成原因以及影响因素。Dezso（2008），Smith（2006）等分别以托宾Q值、股票价格、投资回报率等为指标分析发现了两者的正相关关系。此外，Dezso，Smith等人还通过分析女性高管的不同职务职位、学历、家族背景等不同角度出发，分析女性高管特质对企业经营产生的影响 国内学者也通过对企业的实证研究，分析女性参与高管团队对企业绩效的影响情况。任颈、王峥（2010）通过对中国2008年民营上市公司的数据，通过考察女性参与高管团队在人力资本和社会资本的两个调节变量的背景下，对企业绩效的影响，提出女性参与企业的高管团队，能够随着女性高管的社会资本和人力资本的提高而增加企业绩效。张娜（2013）、王明杰（2010）等以2009年沪深两市的973家上市公司为样本进行实证研究，发现女性董事对企业绩效也存在显著的正向作用。黄显涛（2014）通过对2009-2012年的沪深上市公司的面板数据，采用回归和倾向分数配对法研究发现，拥有女性担任董事长的企业的绩效要显著高于其他非女性董事长的公司。而且高比例的女性高管存在的公司的绩效要高于其他公司 然而，另外一些学者研究发现证明女性高管的存在比例与企业绩效并不存在正相关关系。Mohan、Nancy等（2004）通过对企业性别多元化对IPO定价的影响分析，Marinova、Remery等（2010）通过对荷兰和丹麦公司董事会成员性别多元化对企业绩效影响的分析，提出企业管理层的性别多元化不一定直接影响企业绩效。国内部分学者也得出了相似的研究结论，陈琳、魏林晚等（2013）通过对2007-2009年的1345家上市公司为样本，采用托宾Q值进行实证研究，发现女性高管的比例对公司绩效