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中国物流资产–IPO点评
IPO 点评
ReportType 中国物流资产（1589） 物流
证券研究报告
T_RankInfo
中国物流资产– IPO点评 IPO 专用评级： 7
报告摘要 -- 评级分为0 至10，10 为最高
-- 评级基于以下标准：
公司概览
1. 公司营运（0-3）： 2
截至2016年3月31 日，公司在八个省份或直辖市的物流枢纽的12个物流
园拥有59个在运营的物流设施，总建筑面积约1.0百万平方米的运营中 2. 行业前景（0-3）： 3
项目、约1.1百万平方米的在建项目及约0.9百万平方米持开发的土地。
3. 招股估值（0-2）： 1
公司已就34个投资项目签署32份物流园投资协议，覆盖将在19个省份或
直辖市收购的规划总建筑面积达3.6百万平方米的土地。 4. 市场情绪（0-2）： 1
物流设施：(i)标准化物流设施；(ii)订制物流设施；及(iii)收购回租
物流设施。标准化物流园的租期一般为长租，初始租期为三年，可选择 报告日期： 2016-07-04
展期两年。订制物流园及收购回租物流园的租赁期为五年至十年不等。
2013-2015年稳定物流园的加权平均出租率分别为89.1%、97.1%和71.7%;
投资收益分别为13.1%、8.3%和8.2%。 主要发售统计数字
综合收入从2013年的人民币49.0百万元增至2015年的163.2百万元，复 上市日期 7 月15 日
合年增长率为82.5%，而核心纯利从2013年的11.2百万元增至2015年的
43.7百万元，复合年增长率为97.9%。 发行股数（百万股） 1,036
-- 当中旧股数目及占比 0; 0%
于2015年，自电商公司、第三方物流服务供货商及零售商、制造商及其
发行后总股本(百万股) 2,882-3,058
他商家产生的收益分别占收益总额的27.2%、49.5%及23.3%。
发行价范围 (港元) 2.55-3.25
截至2016年3月31 日, 所有物流园项目估值10,641人民币百万元。
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