融资融券市场的动态保证金模型设置.pdfVIP

， : 市场调研 顾维清 等 融资融券市场的动态保证金模型设置 融资融券市场的动态保证金模型设置 ， ， ， 顾维清 鲍俊颖 高君健 陈 成 ( ， 400030) 重庆大学 数学与统计学院 重庆 ［ ］ ， 摘 要 本文讨论了用股票和现金共同作为保证金的情况下融资融券保证金系统的设定方法 保证金系统用负收 。 ， 。 益条件概率作为衡量券商风险的测量工具 本文构造的保证金系统是动态的 它可以根据股票的价格进行调整 融资融 ， 。 券业务在我国重新兴起 如何规范融资融券市场特别是风险防范是券商们所关注的 ［ ］ ; ; ;Markov ; 关键词 融资融券 初始保证金 维持保证金 链 强行平仓 ［ ］F832 ［ ］A ［ ］1005 － 6432 (2012)13 － 0031 － 03 中图分类号 文献标识码 文章编号 2010 3 31 ， 1. 2 年 月 日 融资融券交易试点正式在上海证 模型建立 ， 按照证券交易所给出的维持保证金比例的计算规则， 券交易所和深圳证券交易所展开 标志着我国证券信用交 i w = 。1988—2007 ， 可以知道在第 天时维持保证金比例为 易进入了新时代 年 日本东京证券交易所 i i 12% ～ 21% ; Q (1 + r)+ (+ 1)P 融资融券交易额占整个市场交易金额的 0 δ i i ，根据交易所规定在合约期内该 1999—2007 ，