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* * * * * * * * * * * * * * * 房地产投资增速持续下降 2015年1-9月，商品房新开工面积11.48万亿平米，同比减少12.6%。进入2014年，商品房新开工面积同比持续为负。 请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　 * 图11：商品房新开工面积 土地市场“地王”与“退地”交织 2015年1-9月，40个大中城市累计购置土地面积5590万平方米，同比下降33.20%，相对1-8月，降幅扩大。 1-9月，40个大中城市土地平均购置价格4988元/平米，同比增长2.65%。 请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　 * 图12：40个大中城市土地购置面积累计 图13：40个大中城市土地购置均价 土地市场情况 1-9月，40个大中城市供应土地占地面积3.83万亿平方米，同比下降17.19%。 1-9月，40个大中城市成交土地占地面积3.11万亿平方米，同比下降25.61%。 土地成交供应比81.26%，为目前最低水平。 请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　 * 图16：40个大中城土地供应与成交对比 图14：40个大中城市土地供应面积累计值 图15：40个大中城市土地成交面积累计值 土地市场情况 2015年1-9月，40个大中城市土地成交总价1.05万亿元，同比下降27.68%。 40个大中城市土地成交均价3389元/平方米，同比增长7.42%，为15年以来首次转正。 请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　 * 图17：40个大中城市土地成交总价累计值 图18：40个大中城市土地土地成交均价 房地产融资环境 央行再次双降，10 月 24 日起，降息 0.25% ，降准 0.5%。 自2014年11月22日至今，累计已降息1.65个百分点。目前，商业房贷利率已是近十年来的最低水平，公积金贷款利率亦为历史最低水平。 宽松政策仍是主流。 请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　 * 图19：全国首套房平均利率 资料来源：融360 房地产融资环境 房地产开发贷款余额同比增副继续上涨，6月底房地产开发贷款余额同比增长24.86%，同期各项贷款余额同比增长13.40%。 9月，主要金融机构新增房地产贷款2.81万亿，同比增长33.18%。 9月，主要金融机构新增个人购房贷款1.92万亿，同比增长44.36%，增幅有较大幅度增长。 请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　 * 图20：房地产开发贷款余额同比 图21：主要金融机构新增房地产贷款 图22：主要金融机构新增个人购房贷款 房地产市场参与者变化 请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　 * 玻璃产业篇 请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　 * 玻璃行业分析 玻璃行业需求概况：建筑玻璃需求占70%以上 玻璃行业产能分析：15年产能下降 玻璃行业产销分析：产量较大幅度下跌，库存较为稳定 玻璃行业价格分析：14年以后进入下降通道，15年8月起回暖 玻璃行业盈利分析：主营收入同比为负，亏损企业比例略降 请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　 * 玻璃行业分析：价格回暖，探底周期暂停 从2014年起，受房地产和汽车行业下行影响，玻璃行业综合指数持续下跌，但进入8月，房地产市场有所转暖，玻璃行业亦有所回转。 请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　 * 图：中国玻璃综合指数，进入8月有所回升 玻璃需求结构 国内平板玻璃的需求主要来自建筑玻璃、汽车玻璃、太阳能玻璃、电子、家电制造和出口等，其中建筑玻璃的需求占平板玻璃总需求的70％以上。 1-9月，汽车累计产量1745.8万辆，同比下降-0.9%。1-8月，汽车产量同比为近三年来首次转负。 请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　 * 图：汽车产量增速下降 平板玻璃：2015年总产能、有效产能下降 请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　 * 图：平板玻璃生产线总数，15年生产线数下降 图：平板玻璃总产能和有效产能 2015年平板玻璃生产线总数312条，比上年减少22条。其中停产或冷修生产线数97条，比去年增加18条。 2015年平板玻璃总产能10.87亿重量箱，同比降低6.86%。而上年同比增加9.1%。 浮法玻璃：在产产能同比下降 请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　 * 图：浮法玻璃生产线总数同比上升比例下降 截至10月30日，浮法玻璃生产线总数346条，比去年同期多13条，同比增速减缓。 截至10月26日，浮法玻璃在产产能17.20万吨，同比下降2.49%，而上年同期同比增加0.11%。浮法玻璃自2014年底以来，在产产能同比持续为负，但下降幅度自6月以来有所降低。 图：浮法玻璃在产产能同比下降 产能利用率下降 请务必阅读最后一页免责声明及信息披露　 * 图：浮法玻璃产能利用率呈逐年下降趋势 一方面由于产能逐年上升，另